【交易员加大期权对冲，防范美联储加息不及预期】 1. 期权市场上，交易员正增加对冲操作，以应对美联储实际加息幅度可能低于当前市场预期的情况。利率互换显示，市场预计到明年6月美联储将进行三次加息，每次25个基点。上周美联...

【交易员加大期权对冲，防范美联储加息不及预期】 1. 期权市场上，交易员正增加对冲操作，以应对美联储实际加息幅度可能低于当前市场预期的情况。利率互换显示，市场预计到明年6月美联储将进行三次加息，每次25个基点。上周美联储将基准利率上调25个基点，并释放需要继续收紧以抑制通胀的信号，使市场这一判断更为坚定。 2. 这种偏鹰派共识促使部分交易员转向与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权进行布局。过去一周，与3月SOFR期货相关的看涨期权需求上升，反映出投资者越来越希望规避美联储加息力度不足的风险。 3. Thornburg Investment Management固定收益主管Christian Hoffmann表示，市场定价意味着从当前水平再加息三次，但他持不同看法。他认为，一年内加息四次对于当前经济环境而言过于激进，并会对宏观经济造成明显影响。 4. 截至周一收盘，2027年3月SOFR看涨期权未平仓合约约270万张，较同期限看跌期权多出约100万张。这一差距显示，交易员更倾向于防范届时美联储政策路径比当前定价更宽松的风险