【美债收益率走低，油价跌破90美元拖累通胀预期，曲线趋平】 ⑴美国国债收益率隔夜普遍走低，主要受原油价格下行带动，近月原油期货跌破90美元关口，通胀预期随之降温，避险与宽松情绪共同压制收益率。 ⑵从曲线形态看，2年期...

【美债收益率走低，油价跌破90美元拖累通胀预期，曲线趋平】 ⑴美国国债收益率隔夜普遍走低，主要受原油价格下行带动，近月原油期货跌破90美元关口，通胀预期随之降温，避险与宽松情绪共同压制收益率。 ⑵从曲线形态看，2年期与10年期国债利差收窄至约19个基点，5年期与30年期利差约46个基点，收益率曲线整体趋平。 ⑶各期限收益率均有所下移，其中2年期收益率约4.77%，5年期约4.83%，10年期约4.96%，30年期约5.30%，长端回落相对明显。 ⑷推动油价走低的因素，在于市场对供应紧张的担忧有所缓解，各方就相关地区局势展开对话的表态令地缘溢价有所收敛。 ⑸与此同时，美元指数升至近两个月高位，美联储偏鹰的政策展望继续主导外汇市场情绪，对美债收益率的走向亦构成一定影响。 ⑹交易层面，美国国债期货交投相对活跃，成交量略高于近期平均水平，显示市场参与热情有所提升。 ⑺消息面上，美国与相关方面重启对话、油价面临较长下行周期的报道引发关注，而近期通胀预期随能源价格回落，也为债券市场提供支撑。 ⑻展望后续，投资者将重点关注当日公布的制造业与服务业景气数据，以及新一轮国债标售的认购表现，以判断美债收益率能否延续回落态势。