【铜价高位回落，美元走强叠加获利了结，库存分布引发供应担忧】 ⑴铜价周三出现回落，主要受美元走强以及投资者获利了结影响，此前铜价一度试探每吨约1.5万美元的关键技术阻力位。 ⑵伦敦金属交易所三个月期铜价格小幅走低，盘...

【铜价高位回落，美元走强叠加获利了结，库存分布引发供应担忧】 ⑴铜价周三出现回落，主要受美元走强以及投资者获利了结影响，此前铜价一度试探每吨约1.5万美元的关键技术阻力位。 ⑵伦敦金属交易所三个月期铜价格小幅走低，盘中一度触及9月以来的高位，逼近此前创下的历史纪录水平。 ⑶与此同时，美国期铜价格周二曾触及历史新高，但随后同样回吐涨幅，两地价格在冲高后均出现调整。 ⑷值得关注的是，美国期铜库存近期开始录得小幅流入，这主要源于美国铜期货相对伦敦价格升水在明显回落后再度走扩。 ⑸此前这一升水的回落，与市场对相关进口关税政策的顾虑有关，有消息称美国方面在关税问题上尚未作出最终决定。 ⑹经过数月的密集流入后，美国仓库目前持有全球主要交易所跟踪的约100万吨铜库存中的约7成，进一步加深了市场对美国以外地区供应趋紧的担忧。 ⑺在需求层面，最大消费国中国在假期到来前显现出较为旺盛的采购迹象，为铜价提供支撑。 ⑻数据还显示，伦敦注册仓库中相当一部分库存已被安排用于交付出库，现货与三个月期货的价差本周转为升水，反映买家愿支付溢价以确保更快拿到货源，印证了市场趋紧的格局。 ⑼有分析机构指出，这一现象强化了供应吃紧的市场叙事，后续将密切关注未来数周是否有更多供应流入仓库，以判断铜价的支撑能否延续。