【美元走强搅动汇市期权，欧元下行与日元干预风险受关注】 ⑴ 受美联储加息预期升温支撑，美元走强，终于打破外汇期权市场近期沉寂，随现汇波动开始产生影响，G10货币对的隐含波动率普遍上升。 ⑵ 欧元兑美元跌至1.1400...

【美元走强搅动汇市期权，欧元下行与日元干预风险受关注】 ⑴ 受美联储加息预期升温支撑，美元走强，终于打破外汇期权市场近期沉寂，随现汇波动开始产生影响，G10货币对的隐含波动率普遍上升。 ⑵ 欧元兑美元跌至1.1400是突出走势，基准1个月隐含波动率升至3周高位5.3，明显高于周一的长期低点4.7。 ⑶ 1个月25delta风险逆转指标从周一的0.15升至0.45，为8月初以来最高欧元看跌期权溢价。 ⑷ 由于1.1400下方现有头寸稀少，市场开始定价更深跌幅的风险，相关数据显示该水平下方现有及即将到期执行价明显减少，意味着缓冲进一步下跌的对冲流减少，若欧元兑美元继续下行，波动率可能进一步走高。 ⑸ 英镑走势类似，英镑兑美元跌至3个月低点，1个月波动率从多年低点附近的低于5.0升至5.5。 ⑹ 澳元兑美元1个月波动率从6.5升至6.95，1个月与6周期限交易中较长期限需求明显，该期限涵盖2次澳洲联储会议、下次美联储决策及美国中期选举。 ⑺ 美元兑日元情况较为特殊，尽管现汇走高，波动率仅小幅上升，因官方干预威胁挥之不去，美元兑日元波动率风险溢价仍坚定偏向下行。 ⑻ 自日本央行决策以来，1个月25delta风险逆转指标的日元看涨期权溢价从1.9个波动率点扩大至2.3个波动率点，同期美元兑日元上涨逾200点。 ⑼ 160.00上方执行价仍受欢迎，1个月160.50执行价较平值执行价低1.0个隐含波动率点，交易员利用该上方执行价折价以及美元兑日元可能轻易达到该水平而无需官方行动的可能性。 ⑽ 经历数周低迷后，美元进一步走强与已实现波动率变动的风险终于迫使隐含波动率上升，但这些趋势必须持续，期权市场才能真正恢复活力。