【周三债市遭遇抛售，美债、市政债收益率大幅上行】 ⑴周三全球债市出现抛售行情，市政债全曲线走弱，短端跌幅最为突出；美债各期限收益率普遍上行9?15个基点，5年期美债收益率短暂突破5%，创下2007年以来新高，股市同步收...

【周三债市遭遇抛售，美债、市政债收益率大幅上行】 ⑴周三全球债市出现抛售行情，市政债全曲线走弱，短端跌幅最为突出；美债各期限收益率普遍上行9?15个基点，5年期美债收益率短暂突破5%，创下2007年以来新高，股市同步收跌。 ⑵美国PMI初值显示商业活动全面回暖，再度点燃通胀担忧，叠加油价再度上行，强化“高利率维持更久”的市场预期，债价快速重估并跌破关键技术位。 ⑶市政债基金当周录得22.76亿美元资金净流出，为2025年10月末以来最大规模赎回，不只是税务调仓季节性因素；ETF则延续资金流入态势。 ⑷一级市场方面，摩根士丹利承销德州水开发局8.94亿美元收益债券，富国银行承销芝加哥奥黑尔机场5.19亿美元机场收益债，加州公共工程局通过竞标发行3.58亿美元租赁收益置换债券。 ⑸长端品种出现非传统买家逢低吸纳，不过传统资金与另类资金行为分化，市场仍在寻找企稳支撑。交易商表示本轮估值调整速度超出多数市场参与者预期