【美元走强推升汇市波动，期权对冲需求升温】 ⑴ 美元自上周美联储加息以来持续走强，受油价飙升和通胀担忧加剧推动，正在打破主要货币数月来的隐含波动率低迷状态。 ⑵ 随着即期汇率波动威胁到长期区间，十国集团主要货币和各期...

【美元走强推升汇市波动，期权对冲需求升温】 ⑴ 美元自上周美联储加息以来持续走强，受油价飙升和通胀担忧加剧推动，正在打破主要货币数月来的隐含波动率低迷状态。 ⑵ 随着即期汇率波动威胁到长期区间，十国集团主要货币和各期限的对冲需求正在上升。 ⑶ 欧元兑美元仍是焦点，过去48小时期权买家活跃，1个月隐含波动率从周一的4.7升至5.5，1个月25 delta风险逆转指标的下行波动率溢价从0.2上升，逼近7月底高点0.9。 ⑷ 存管信托与清算公司数据显示，1.1400下方执行价分布变薄，使该货币对更易受波动率进一步上升影响，尤其是在6月24日低点1.1325被触及的情况下。 ⑸ 英镑和澳元走势类似，英镑兑美元1个月波动率从本周低于5.0升至5.7，澳元兑美元1个月波动率从6低位跳升至7.1，两者均显示美元看涨期权溢价上升，凸显对美元进一步走强的担忧。 ⑹ 美元兑日元多头越来越警惕干预风险重现，因即期汇率已突破上周五158.06的高点，部分现汇多头转向期权，160.00执行价在日本央行决策后成为热门选择。 ⑺ 若日本央行采取行动，上行期权仅损失权利金，且仍比下行执行价便宜，风险逆转指标也反映这一点，日元看涨对看跌期权溢价自日本央行决策以来从1.9扩大至2.3个波动率点，显示干预风险溢价正在累积。 ⑻ 美元兑南非兰特也在应对即期汇率和波动率进一步上升的风险，隔夜波动率在南非央行决策后保持温和，但更长期限波动率因整体避险情绪而攀升。 ⑼ 1个月隐含波动率从9.9升至10.4，3个月波动率从10.5升至11.0，风险逆转指标对南非兰特看跌期权保持2.25个波动率点溢价，为5月以来最高，指向对即期汇率和波动率进一步上行的持续不安