【油价回升带动德债扭转趋平，短端承压】 ⑴ 德国收益率今晨受油价上涨带动，由短端领升，曲线扭转趋平，长端收益率小幅下行。 ⑵ 这与上周五的曲线走势相反，当时德国曲线扭转趋陡，短端收益率因伊朗向美国提出分阶段重开霍尔木...

【油价回升带动德债扭转趋平，短端承压】 ⑴ 德国收益率今晨受油价上涨带动，由短端领升，曲线扭转趋平，长端收益率小幅下行。 ⑵ 这与上周五的曲线走势相反，当时德国曲线扭转趋陡，短端收益率因伊朗向美国提出分阶段重开霍尔木兹海峡的报道、油价有望回落而走低。 ⑶ 这一短端缓解未能持续，特朗普周六拒绝伊朗提议，称其不可接受，使能源冲击对短端收益率的压力仍在。 ⑷ 受此影响，德国2年期和5年期收益率分别上升2个基点和1.5个基点，至3.32%和3.45%。 ⑸ 同时，10年期收益率上升0.5个基点至3.63%，30年期收益率下降1个基点至3.92%。 ⑹ 从市场角度看，油价与短端收益率的联动增强，海峡谈判进展仍是关键变量，后续需关注能源价格对欧洲央行政策预期的传导。