【德商银行：加息预期若不及市场定价，汇市低波动或终结】 ⑴ 德国商业银行的Thu Lan Nguyen在报告中表示，央行加息幅度不及市场预期的风险，可能终结外汇市场的低波动状态。 ⑵ 她指出，当前汇市低波动反映市场对...

【德商银行：加息预期若不及市场定价，汇市低波动或终结】 ⑴ 德国商业银行的Thu Lan Nguyen在报告中表示，央行加息幅度不及市场预期的风险，可能终结外汇市场的低波动状态。 ⑵ 她指出，当前汇市低波动反映市场对货币政策未来路径的不确定性下降。 ⑶ 伊朗战争已持续数月，其经济后果变得更易评估，这同样压低了不确定性。 ⑷ 但她认为，多个货币区域的加息预期显得过高。 ⑸ 汇市低波动也表明，市场几乎没有为任何重大货币政策意外定价。 ⑹ 她表示，这种组合加大了痛苦市场修正的风险，前提是经济状况或货币政策走向与当前预期不同。 ⑺ 后续关注点在于各央行实际加息路径与市场定价之间的差距，以及汇市波动率是否随之回升