美联储官员穆萨莱姆表示，当下人工智能领域的资本支出热潮正在引发需求层面的压力，而生产效率的提升以及“供给端缓解效应”目前还没有表现出来。 这一轮AI资本开支的爆发，本质上是全球科技企业对下一代技术赛道的提前布局，短期大量...

美联储官员穆萨莱姆表示，当下人工智能领域的资本支出热潮正在引发需求层面的压力，而生产效率的提升以及“供给端缓解效应”目前还没有表现出来。 这一轮AI资本开支的爆发，本质上是全球科技企业对下一代技术赛道的提前布局，短期大量资金集中涌入算力基础设施、上游芯片等领域，确实会阶段性推高相关产业的需求增速，短期内供需错配的压力较为突出。而技术落地带动全要素生产率提升、新产能释放平抑供给紧张的效应，通常需要一定的传导周期，不会在资本投入的早期阶段就立刻显现，后续这一效应的释放节奏也会成为影响相关产业周期走向的关键变量。