【日本国债受月末买盘支撑走高，2年期拍卖结果符合预期】 ⑴ 日本国债受养老金基金月末买盘及国内投资者买入非活跃券支撑而走强，当日2年期拍卖结果基本符合预期，暗示市场预期日本央行至少加息至2.25%。 ⑵ 国债期货开于...

【日本国债受月末买盘支撑走高，2年期拍卖结果符合预期】 ⑴ 日本国债受养老金基金月末买盘及国内投资者买入非活跃券支撑而走强，当日2年期拍卖结果基本符合预期，暗示市场预期日本央行至少加息至2.25%。 ⑵ 国债期货开于124.38，较前1日涨3个跳动点，因2年期与5年期债券获买盘，2年期收益率跌1个基点至1.95%。 ⑶ 随后长端与超长端走软，拖累期货自早盘高点回落，上午10时30分左右触及日内低点124.24。 ⑷ 日本财务省拍卖2年期国债，票息定为2.0%，为1995年3月以来最高，结果基本符合预期但并不强劲。 ⑸ 中标收益率为1.975%，尾部为0.7个基点，投标倍数从8月拍卖的2.97升至3.89，但低于过去6次拍卖3.98的平均水平。 ⑹ 有观点认为，结果与隔夜指数互换市场定价基本一致，即12月、3月、6月和11月各加息25个基点，但投标倍数受限可能意味着部分市场参与者对政策路径并不那么确定。 ⑺ 拍卖后期货小幅回升，但在下午1时20分左右突然跳涨，有交易员称除养老金基金月末买盘外想不出其他原因，期货升至124.57后进入下午3时收盘。 ⑻ 超长端非活跃券出现双向流动，某公共账户早盘买入非活跃券，而某日本寿险公司全天在多个非活跃券上买卖反复。 ⑼ 收盘时，10年期期货涨0.19至124.54，2年期收益率跌2.5个基点至1.935%，5年期跌3个基点至2.375%，10年期跌2.5个基点至3.060%，20年期跌1个基点至3.905%，30年期跌2.5个基点至4.150%，40年期跌3个基点至4.195%。 ⑽ 日本央行10月隔夜指数互换显示加息25个基点的概率为21.5%，12月为103.5%，明年1月为145.5%。 ⑾ 日经指数涨1.94%至66753.72，美元兑日元报156.86。 ⑿ 整体来看，市场情绪受月末资金流与央行政策预期共同影响，后续关注点在于日本央行10月至12月购债计划及后续拍卖需求。