【欧洲互换利率陡峭化交易失手，投资者亏损】 ⑴ 短期债券收益率飙升，导致30年期与10年期互换利率利差急剧收窄。 ⑵ 对冲基金因此遭遇大幅亏损。 ⑶ 该交易被称为陡峭化交易，押注30年期互换利率上涨速度快于10年期...

【欧洲互换利率陡峭化交易失手，投资者亏损】 ⑴ 短期债券收益率飙升，导致30年期与10年期互换利率利差急剧收窄。 ⑵ 对冲基金因此遭遇大幅亏损。 ⑶ 该交易被称为陡峭化交易，押注30年期互换利率上涨速度快于10年期利率。 ⑷ 但两者利差非但没有走阔，反而从19个基点收窄至约负14个基点。 ⑸ 9月这一轮行情震荡如同被迫平仓，投资者被迫止损离场。 ⑹ 全球陡峭化交易此前在短线资金与宏观基金中极为盛行。 ⑺ 后续关注点在于互换利率曲线形态变化、短端收益率走势，以及相关头寸是否进一步平仓。