【上周美债收益率触及24年高点，全球债市抛售加剧】 1. 上周，新一轮抛售席卷全球债券市场，主要经济体借贷成本攀升至数十年来最高水平。作为全球借贷成本和资产价格的关键参考，美国10年期国债收益率一度升至5.358%，创...

【上周美债收益率触及24年高点，全球债市抛售加剧】 1. 上周，新一轮抛售席卷全球债券市场，主要经济体借贷成本攀升至数十年来最高水平。作为全球借贷成本和资产价格的关键参考，美国10年期国债收益率一度升至5.358%，创2002年以来最高，随后回落至5.26%左右。截至9月的三个月内，10年期美债收益率录得本世纪最大季度涨幅。 2. 债券收益率与价格走势相反，受能源成本飙升推高通胀影响，全球债券收益率普遍上升。人工智能和数据中心建设的蓬勃发展也加剧了资本竞争，并推高了对经济增长和短期利率最终走向的预期。TwentyFour Asset Management投资组合经理Danny Zaid表示，收益率逐步走高将收紧金融环境，并可能增加经济放缓风险，但目前整体经济基本面仍然强劲。 3. 利率上升会提高企业和抵押贷款借款人的融资成本，同时迫使政府增加利息支出。压力远不止来自美国。法国10年期国债收益率达到2002年以来最高，接近5%，因法国政府正准备提交2027年预算案，其紧缩措施可能难以获得议会支持。法德10年期借贷成本差距达到2010年代欧元区债务危机以来最高，法国债务违约保险成本也升至2013年以来最高。 4. 英国30年期国债收益率攀升至6%以上，创1998年以来最高。在日本，主权债券收益率连续第五个季度录得两位数增长，创下历史新高。国际金融协会最近估计，过去一年发达经济体为国际交易的政府债券支付了超过3.3万亿美元利息。 5. 上个月，受人工智能相关投资推动，欧洲和亚洲工厂活动有所扩张，使各国央行不再那么担心收紧政策的影响。宝盛银行固定收益分析师阿方索·博尔赫斯表示，更强劲的经济增长促使市场认为经济可以承受更长时间的高利率。交易员已扭转此前对美国今年降息的预期，目前预计美联储在2027年年中前至少还会加息三次。不过，9月30日公布的美国通胀数据较为温和，降低了市场对近期再次加息的预期。上周欧洲通胀数据超出预期，欧洲央行今年已两次加息，市场预期到2027年年中前还将加息三次、每次25个基点