【日本资金超配法国国债，法债抛售风险持续升温】 ⑴10月5日消息，日本投资者持有法国国债的比例显著高于基准权重。随着法国债务危机持续发酵，若日本资金继续抛售，或将进一步加剧法国债市下跌。 ⑵截至7月，日本投资者持有约...

【日本资金超配法国国债，法债抛售风险持续升温】 ⑴10月5日消息，日本投资者持有法国国债的比例显著高于基准权重。随着法国债务危机持续发酵，若日本资金继续抛售，或将进一步加剧法国债市下跌。 ⑵截至7月，日本投资者持有约23万亿日元（折合1450亿美元）法国国债，占其海外债券总持仓的6.6%，在彭博全球综合债券指数所含欧元区国家中超配幅度最高。 ⑶受财政赤字目标落空、政策僵局叠加明年总统大选等因素影响，市场对法国债务信心持续走弱，法国债市承压。日本资金此前在法国多轮政治与市场动荡阶段均维持持仓，但本次抛售风险有所抬升。 ⑷日本本土债券收益率上行推高日债吸引力，促使资金回流日本，欧洲债市的重要支撑力量或将减弱。五星资产管理的下村英雄已押注法国国债价格继续下行