【淡马锡：AI交易逆转是市场最大风险，但长期仍看好并加码投资】 (1) 新加坡国有投资巨头淡马锡表示，人工智能交易的逆转对市场构成最大风险。首席投资官罗希特·西帕希马拉尼在新加坡米尔肯研究所亚洲峰会上称，不认为这迫在眉...

【淡马锡：AI交易逆转是市场最大风险，但长期仍看好并加码投资】 (1) 新加坡国有投资巨头淡马锡表示，人工智能交易的逆转对市场构成最大风险。首席投资官罗希特·西帕希马拉尼在新加坡米尔肯研究所亚洲峰会上称，不认为这迫在眉睫，但2027年可能遇到波折。 (2) 他说，即使美国国债收益率飙升，AI一直是使美国股市维持在接近历史高位的关键力量之一，相关主要公司盈利强劲。尽管借贷成本上升，标普500指数仍受“AI及关键参与者盈利势头”支撑。 (3) 但指数层面的强势掩盖了表面下的疲软。西帕希马拉尼指出，罗素3000指数中约一半股票较6月高点至少下跌20%，凸显市场韧性在多大程度上依赖少数赢家。 (4) 他说，AI交易逆转可能由几个因素触发，包括引发更严格监管的安全担忧，或客户未能从技术支出中获得足够回报的迹象。 (5) 不过，淡马锡长期仍看好AI，并继续增加对该行业投资。西帕希马拉尼称，公司约一半AI敞口目前位于公开交易资产中，理想情况下希望将该比例提高到70%至75%左右。 (6) 与可能难以快速退出的私募资产相比，这将使淡马锡在行业演变时拥有更大的投资调整能力。他说，AI环境变化迅速，事情容易改变，必须能够灵活转向。 (7) 淡马锡已投资OpenAI和Anthropic等私营AI模型开发商，但西帕希马拉尼表示，那里的敞口规模将不同于其他拥有更大灵活性的领域。