【9月全球黄金ETF净流入约100亿美元，各地区普遍增持】 ⑴ 9月全球实物黄金ETF流入约100亿美元，各地区黄金ETF均实现净流入，其中欧洲和北美领跑。 ⑵ 尽管金价下跌令全球黄金ETF资产管理总规模环比下降7%...

【9月全球黄金ETF净流入约100亿美元，各地区普遍增持】 ⑴ 9月全球实物黄金ETF流入约100亿美元，各地区黄金ETF均实现净流入，其中欧洲和北美领跑。 ⑵ 尽管金价下跌令全球黄金ETF资产管理总规模环比下降7%至约5740亿美元，强劲需求仍带动总持仓增加67吨至约4256吨。 ⑶ 第3季度全球投资者累计增持黄金ETF约310亿美元，资产管理总规模上升9%，总持仓增加211吨。 ⑷ 该季度创纪录的流入主要由美国主导，英国也有突出贡献，前3季度规模略高于中国，暂居全球首位。 ⑸ 世界黄金协会：9月北美地区黄金ETF流入40亿美元，其中美国流入约38亿美元，加拿大流入约2.06亿美元。 ⑹ 9月流入是在美国国内环境对黄金并不利好的背景下实现的，美联储9月加息25个基点，并暗示后续可能进一步收紧货币政策，带动美国国债收益率与美元上行。 ⑺ 上述因素推高了持有黄金的机会成本，对金价形成压制。 ⑻ 尽管如此，持续的通胀、高企的能源价格、对股市估值尤其是人工智能相关板块的担忧，叠加债券市场波动加剧，可能进一步强化了黄金作为投资组合多元化工具的吸引力。 ⑼ 黄金ETF的持续流入也表明，部分投资者将本次金价回调视为建立或维持战略仓位的契机，而非削减持仓敞口的信号。 ⑽ 第3季度北美地区黄金ETF流入总额升至120亿美元，是该地区2026年以来首次出现季度净流入，较年初疲软走势明显反转，年初至9月累计流入回升至41亿美元。 ⑾ 9月欧洲地区黄金ETF流入36亿美元，英国仍是最大贡献方，流入约22亿美元，德国和法国同样稳健流入，瑞士基金也实现净流入但持仓减少1吨，这种资金流入与持仓变化的背离主要与外汇对冲产品机制有关。 ⑿ 第3季度欧洲地区流入总额创下纪录，为140亿美元，英国市场ETF流入约75亿美元，创下有史以来最强劲的季度流入表现，欧洲流入规模也超过了北美。