【美债收益率或长期高企，经济学家上调预测】 ⑴ 一项针对经济学家的调查显示，美国国债收益率可能在未来数年维持高位，通胀、美联储加息预期以及债务担忧共同推高借贷成本。 ⑵ 目前基准10年期美债收益率在5.2%附近，2年...

【美债收益率或长期高企，经济学家上调预测】 ⑴ 一项针对经济学家的调查显示，美国国债收益率可能在未来数年维持高位，通胀、美联储加息预期以及债务担忧共同推高借贷成本。 ⑵ 目前基准10年期美债收益率在5.2%附近，2年期约4.8%，5年期约5%，30年期则在5.6%左右，均处于数十年高位区间。 ⑶ 经济学家并不认为近期长端收益率的攀升是通胀降温后便会消退的暂时现象，即便油价等推升价格的因素有所缓解，收益率预计仍将保持较高水平。 ⑷ 这一前景意义重大，因为美债收益率影响整个经济的借贷成本，高收益率会推高房贷利率、增加企业融资成本，并加重政府债务利息负担。 ⑸ 自2月底以来，10年期美债收益率已上行约130个基点，30年期上行约100个基点，30年期房贷利率也随之升至近7.4%的约三年高位。 ⑹ 利率上升使抵押贷款支持证券的久期风险加大，投资者通过卖出美债期货或买入利率互换来进行凸性对冲，以管理持仓的利率风险。 ⑺ 调查显示，经济学家预计10年期美债收益率2026年底将达5.1%，较7月预测的4.4%大幅上调，对2027年的预测也同步上修。 ⑻ 夏季以来收益率上行的背后，是经济增长强于预期、通胀担忧重燃以及对美国财政状况的忧虑，这些因素迫使经济学家重新评估投资者对美债的接受程度。 ⑼ 有观点认为，美联储在通胀面前行动滞后，单次加息不足以控制物价，其9月预测已反映需要更紧缩的政策，基准利率预计今年升破4%并维持至2027年。 ⑽ 尽管经济学家预计油价将从当前水平回落，并带动通胀逐步降温，但对美国债务上升和人工智能基础设施巨额投资的担忧，可能使收益率在通胀回落时仍保持高位。 ⑾ 调查同时小幅上调2026年美国经济增长预测，并预计失业率到2029年维持在4.2%附近，未来12个月衰退概率约为24%，与上次调查变化不大。 ⑿ 后续需关注美联储政策路径、通胀实际走势以及美国财政状况，这些因素将共同决定美债收益率能否如预期般长期高企