【铜价三连涨，矿端扰动与低库存提供支撑】 ⑴ 铜价周二连续第3个交易日上涨，持续存在的供应短缺担忧使铜价仍接近历史峰值。 ⑵ 伦敦金属交易所3个月期铜上涨约0.1%，至每吨约14,636.50美元，接近上月创下的约1...

【铜价三连涨，矿端扰动与低库存提供支撑】 ⑴ 铜价周二连续第3个交易日上涨，持续存在的供应短缺担忧使铜价仍接近历史峰值。 ⑵ 伦敦金属交易所3个月期铜上涨约0.1%，至每吨约14,636.50美元，接近上月创下的约14,875美元纪录高位。 ⑶ 供应担忧仍是焦点，智利国家铜业公司旗下El Teniente矿因滑坡部分暂停运营，安托法加斯塔旗下Centinela铜矿与两家工会的谈判将在罢工持续之际恢复。 ⑷ 有机构在报告中指出，铜继续受益于现货市场偏紧和交易所库存下降，使其在美元走强环境下比更广泛的基本金属板块更为抗跌。 ⑸ 美元周二暂歇，但仍徘徊在约18个月高位附近，美元走强通常使以美元计价的金属对其他货币持有者更为昂贵。 ⑹ 有机构估算，2025至2026年已报告的铜矿扰动，包括印尼Grasberg矿和刚果民主共和国Kamoa-Kakula矿，合计约每年35万至40万吨含铜量，仅相当于已公布干扰预估量的约30%至50%。 ⑺ 该机构因此认为，主导价格的因素可能更多是投机性或金融性。 ⑻ 库存方面，LME铜库存减少约1,625吨至约232,275吨，使美国以外库存偏紧，现货铜较3个月远期合约升水约181.50美元，显示近期供应稀缺。 ⑼ 后续需关注矿端谈判与罢工进展、库存变化以及美元走向对铜价的共同影响。