【美银调查显示投资者乐观情绪降温，债市风险居首】 ⑴ 美银10月基金经理调查显示，投资者乐观情绪降至6月以来最低，但对宏观和市场的看法仍偏积极。 ⑵ 受访者认为，若10年期美债收益率升至约5.9%，将促使资产配置从股...

【美银调查显示投资者乐观情绪降温，债市风险居首】 ⑴ 美银10月基金经理调查显示，投资者乐观情绪降至6月以来最低，但对宏观和市场的看法仍偏积极。 ⑵ 受访者认为，若10年期美债收益率升至约5.9%，将促使资产配置从股票转向债券。 ⑶ 对债券收益率的悲观情绪为2025年5月以来最低，净约1%的受访者预计长期利率将走高。 ⑷ 投资者对全球增长前景转为负面，净约4%预计未来12个月经济将走弱。 ⑸ 市场最大的尾部风险被视为债券收益率无序上升，其次是人工智能泡沫。 ⑹ 投资者对科技板块的超配程度为2020年8月以来最高，同时对银行的多头仓位进行了同期最大幅度的削减。 ⑺ 后续需关注美债收益率走向、科技股仓位拥挤度以及增长预期变化对资产配置的潜在影响。