【美国财政部将标售3个月与6个月期短债】 ⑴ 美国财政部将标售约950亿美元3个月期和约820亿美元6个月期短债，结算日为10月15日，此次发行预计为财政部筹集约80亿美元。 ⑵ 非竞争性投标与竞争性投标时间分别为美...

【美国财政部将标售3个月与6个月期短债】 ⑴ 美国财政部将标售约950亿美元3个月期和约820亿美元6个月期短债，结算日为10月15日，此次发行预计为财政部筹集约80亿美元。 ⑵ 非竞争性投标与竞争性投标时间分别为美国东部时间上午11点和11点30分。 ⑶ 3个月期新券报价约4.08%，存量3个月期券报价约4.06%，较其标售水平高约1.25个基点。 ⑷ 3个月期远期滚动约2.1个基点，由货币市场收益率约4.12%和4.10%计算得出；3个月与6个月期利差约17个基点，相当于每周约1.3个基点。 ⑸ 6个月期新券报价约4.19%，存量6个月期券报价约4.19%，较其标售水平高约2个基点。 ⑹ 6个月期远期滚动约1.1个基点，由货币市场收益率约4.28%和4.27%计算得出；6个月与1年期利差约17.5个基点，相当于每周约0.67个基点。 ⑺ 分析认为，远期滚动估值将吸引对3个月和6个月期新券的投标，贴现率上升也应吸引部分买家。 ⑻ 有观点倾向于买入3个月和6个月期短债，卖出2026年12月和2027年3月合约，因这些合约此前定价的加息概率已明显回落。 ⑼ 过去6次标售均值显示，3个月期投标倍数约2.71，间接投标占比约54.7%，直接投标约7.5%，交易商投标约37.8%。 ⑽ 6个月期投标倍数约2.72，间接投标占比约63.3%，直接投标约8.7%，交易商投标约43.7%。 ⑾ 后续需关注标售结果、短端利率定价变化以及市场对美联储政策路径的预期。