【高盛测算：AI热潮对核心PCE通胀贡献约45个基点，2026年底触顶后快速回落】 ⑴高盛经济学家发布研报，评估AI投资热潮对通胀的四条传导路径，测算当前AI因素对美国核心PCE通胀贡献约45个基点；该影响预计将于20...

【高盛测算：AI热潮对核心PCE通胀贡献约45个基点，2026年底触顶后快速回落】 ⑴高盛经济学家发布研报，评估AI投资热潮对通胀的四条传导路径，测算当前AI因素对美国核心PCE通胀贡献约45个基点；该影响预计将于2026年底上行至50个基点见顶，2027年末回落至仅10个基点。机构判断AI带来的通胀推力已经临近峰值，市场对此存在一定夸大。 ⑵当前8月核心PCE同比为3%，高盛预计2027年核心PCE将向美联储2%目标靠拢，主要得益于关税影响与伊朗能源冲击逐步消退。 ⑶AI推升通胀的四大渠道拆解：软件及配套品类贡献20bp（其中大部分属于统计口径误算）；消费电子与计算机零部件成本抬升贡献15bp；数据中心用电需求推高电费，对整体及核心通胀贡献5?10bp；数据中心建设带动工业金属涨价，贡献5bp，暂未看到数据中心所在地建筑工人薪资显著上行。 ⑷高盛认为，随着内存、电脑产品涨价幅度放缓，2027年AI带来的通胀压力会明显降温，不必过度担忧AI资本开支长期持续推高美国核心通胀水平