【荷兰国际银行：美债与美元通胀背景下的博弈】 ⑴ 荷兰国际银行指出，Coreweave相关资产抛售昨日小幅逆转，此前英伟达首席执行官黄仁勋称Coreweave财务实力正在改善、资本成本下降。 ⑵ 考虑到英伟达是Cor...

【荷兰国际银行：美债与美元通胀背景下的博弈】 ⑴ 荷兰国际银行指出，Coreweave相关资产抛售昨日小幅逆转，此前英伟达首席执行官黄仁勋称Coreweave财务实力正在改善、资本成本下降。 ⑵ 考虑到英伟达是Coreweave大股东，此类表态并不令人意外，这轮反弹能持续多久有待观察。 ⑶ 本周一个重要变化是美国国债长端市场回暖，即便通胀数据持续偏热。 ⑷ 该机构认为，投资者似乎开始认为长端美债具备价值，并将其视为对冲人工智能交易回调的中等工具。 ⑸ 若科技股抛售势头增强，国债买盘可能转向曲线短端。 ⑹ 对人工智能回调的担忧虽在升温，但通胀数据依然强劲，昨日公布的美国9月生产者价格指数远超预期。 ⑺ 今日进口价格同比涨幅预计接近8%，为2022年夏季以来最高。 ⑻ 通胀数据支撑短端利率，本周2年期与10年期美债收益率曲线趋平近20个基点。 ⑼ 对汇市而言，美联储踩刹车而增长前景被下调的环境，通常有利于美元兑周期性货币和新兴市场货币。 ⑽ 该机构认为，只有当短端利率明确下行，美元才具备走弱条件，目前尚未到那一步。 ⑾ 除非人工智能股票及整体风险资产再度大幅下挫，预计美元将在近期高位附近整固。 ⑿ 荷兰国际银行预计这种环境下瑞郎可能继续体现防御性优势，美元指数上行阻力或在102.40至102.50区域，支撑位在101.75至101.80附近