【战争与干旱夹击谷物供应，全球食品通胀压力升温】 1. 战争引发的航运中断与厄尔尼诺干旱正在挤压谷物供应，全球食品通胀预计在未来数月加速，并可能持续到2027年，对低收入国家消费者冲击尤为严重。在印尼，大米价格已升至纪...

【战争与干旱夹击谷物供应，全球食品通胀压力升温】 1. 战争引发的航运中断与厄尔尼诺干旱正在挤压谷物供应，全球食品通胀预计在未来数月加速，并可能持续到2027年，对低收入国家消费者冲击尤为严重。在印尼，大米价格已升至纪录高位；埃及面包价格上涨四分之一；印度糖价创历史新高，因十多年来最弱季风削弱产量。 2. 联合国粮农组织首席经济学家托雷罗表示，这些因素正给整个体系带来相当大的压力，更大影响将在今年底、明年初以及可能整个明年显现。随着中东、北非和亚洲许多中低收入国家食品价格大幅上涨，食品在家庭支出中占比较高的贫困消费者受到最严重冲击。 3. 世界银行数据显示，在其分析的150个国家中，截至9月当季食品价格涨幅超过整体通胀率的国家占22%，高于上一季度的14%。粮农组织食品价格指数9月平均为136点，为2022年11月以来最高。物价上涨加剧社会动荡风险，也可能促使重要出口国实施出口禁令，进一步加剧短缺。 4. 多重供应冲击正在叠加：对黑海粮食基础设施的袭击扰乱小麦运输，迫使埃及和印尼等进口国寻找替代来源；红海不安全迫使船只绕行非洲，增加航程和成本；美以对伊朗战争推高燃料价格，并扰乱经霍尔木兹海峡的化肥出口，抬高农业成本；厄尔尼诺干旱则削弱印度和东南亚产量。 5. 2026年以来，小麦价格上涨超过30%；尽管库存充足，亚洲主要大米出口国价格仍上涨10%至13%。化肥价格虽已脱离伊朗战争初期峰值，但仍处高位。食品加工企业通常以三到六个月合同采购原料，续签时不得不接受更高价格，本币贬值进一步放大成本压力。 6. 粮农组织的托雷罗表示，全球粮食库存创纪录带来的缓冲正在减弱，库存和前几季丰收提供的缓冲开始承压，这意味着大宗商品价格上涨可能更加明显。目前大豆和玉米库存仍充足，未来供应取决于美国和南美产量，但生物燃料需求增加使油价上涨对这两种作物价格形成支撑。 7. 国际谷物理事会高级经济学家卡拉瓦伊采夫表示，预计南半球小麦将丰收，但若澳洲和阿根廷等出口国出现减产风险，价格将获得新上涨动力，价格存在明显上涨风险