【巴克莱下调戴尔评级至“持股观望”：内存涨价推高营收，未来两年增速或放缓】 (1) 巴克莱将戴尔科技评级由“增持”下调至“持股观望”，目标价由603美元降至574美元。 (2) 戴尔此前公布2027财年第二季度营收同...

【巴克莱下调戴尔评级至“持股观望”：内存涨价推高营收，未来两年增速或放缓】 (1) 巴克莱将戴尔科技评级由“增持”下调至“持股观望”，目标价由603美元降至574美元。 (2) 戴尔此前公布2027财年第二季度营收同比增长58%至469.7亿美元，AI服务器收入翻倍至164亿美元，AI服务器在手订单达创纪录的950亿美元。 (3) 巴克莱认为，强劲的短期业绩尚不足以消除对长期增长持续性及估值的担忧；分析师Tim Long主要担忧公司估值偏高、内存成本上涨及企业IT支出前景不确定。 (4) 巴克莱指出，戴尔2027财年指引显示企业服务器业务收入预计增长超过100%，存储和客户端解决方案业务也有望实现十几个百分点增长。 (5) 但巴克莱警告，其中相当一部分增长来自内存涨价推高产品平均售价，而非实际需求扩张。 (6) 该机构预计，随着未来内存价格趋于正常化甚至回落，戴尔未来两年营收增速可能明显放缓。