【法国国债收益率攀升，债市担忧与避险情绪交织】 ⑴ 法国10年期国债收益率升至5.1%上方，为2002年以来最高，债务担忧进一步加剧。 ⑵ 法国10年期国债收益率与德国国债利差扩大至约170个基点，为2011年以来最...

【法国国债收益率攀升，债市担忧与避险情绪交织】 ⑴ 法国10年期国债收益率升至5.1%上方，为2002年以来最高，债务担忧进一步加剧。 ⑵ 法国10年期国债收益率与德国国债利差扩大至约170个基点，为2011年以来最阔水平。 ⑶ 预算不确定性、政治不稳定及暴力抗议活动共同推动这轮抛售。 ⑷ 与此同时，投资者转向美国国债避险，10年期美债收益率下行约7个基点至5.0%附近。 ⑸ 欧洲信用压力同步上升，iTraxx Crossover指数升至约330个基点，创近7个月新高。 ⑹ 市场情绪层面，法国财政与政治风险正从单一国家利差问题向欧洲信用市场传导，避险资金流向美债的迹象明显。 ⑺ 后续关注点在于法国预算案能否推进、政治局势能否企稳，以及欧洲信用利差是否继续走阔