【美债收益率回升，法德PMI走弱与法国评级受关注】 ⑴ 美国国债收益率在欧洲早盘回升，周4曾因投资者寻求避险、规避法国国债动荡而大幅下跌。 ⑵ 法国、德国和欧元区10月采购经理人指数初值弱于预期后，欧元区国债收益率下...

【美债收益率回升，法德PMI走弱与法国评级受关注】 ⑴ 美国国债收益率在欧洲早盘回升，周4曾因投资者寻求避险、规避法国国债动荡而大幅下跌。 ⑵ 法国、德国和欧元区10月采购经理人指数初值弱于预期后，欧元区国债收益率下跌，该数据是欧洲央行10月29日利率决定前的关键输入，市场普遍预期欧洲央行将维持利率不变。 ⑶ 周5美国10年期国债收益率上升约3.3个基点至4.98%，周4该基准收益率1个月内首次跌破5%，单日下跌约19.3个基点，为2023年3月以来最大单日跌幅。 ⑷ 投资者对法国财政挑战以及高油价可能拖累经济增长的担忧，促使资金寻求避险，利好美国国债。 ⑸ Domini Impact Investments金融研究主管Maria Llerena表示，市场对法国财政状况存在真实担忧，焦点仍在法国，预算担忧和社会动荡已推动该国债券收益率飙升。 ⑹ 法国10年期国债收益率下跌约3.5个基点至5.04%，周4曾触及5.14%的24年高位，德国10年期国债收益率下跌约1个基点至3.33%，两者利差约170个基点，周4曾扩大至约177个基点，为2011年以来最高。 ⑺ 法国10月综合PMI初值为48.4，显示商业活动收缩，9月为51.1，机构调查分析师预期为50.8。 ⑻ Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen表示，最强政治信号来自预期，信心近2年来首次转负，降至2020年4月以来最低，受访者明确提到即将到来的选举和对公共财政的担忧。 ⑼ Llerena称，抗议活动、政府试图通过预算以及2027年春季总统选举使情况进一步复杂化。 ⑽ 穆迪周5将评估法国，该机构对法国评级为Aa3、展望负面，Danske Bank固定收益与外汇研究主管Jens Naervig Pedersen表示下调评级可能性很大，但已完全定价，不会产生重大影响，焦点转向评级展望，若穆迪将法国展望调整为稳定，对评级的关注应会减弱。 ⑾ 德国和欧元区10月综合PMI分别为52.8和51.9，均弱于预期，但仍处扩张区间 ⑿ 市场情绪层面，避险资金在美债与德债之间轮动，法国财政与政治风险仍是欧洲债市主线，后续关注点在于穆迪评级展望及欧洲央行对PMI走弱的解读