【新西兰联储会议纪要：进一步加息或有必要，但取决于经济前景】 1. 委员会讨论了将通胀可持续带回2%目标中点所需的货币条件，并承认中性利率存在较宽的合理估计区间。成员们指出，全球长期收益率上升可能部分反映全球中性利率更...

【新西兰联储会议纪要：进一步加息或有必要，但取决于经济前景】 1. 委员会讨论了将通胀可持续带回2%目标中点所需的货币条件，并承认中性利率存在较宽的合理估计区间。成员们指出，全球长期收益率上升可能部分反映全球中性利率更高，原因包括通胀预期上升、战争破坏以及支持AI投资的资本需求。全球利率上升也可能提前引发经济下行，而在全球突然调整时，中性利率可能快速下降。 2. 普拉桑纳·盖伊和安娜·布雷曼对全球环境可能突然转变赋予较高风险权重，认为判断中性利率和货币政策立场时应考虑此类风险，而非仅依赖最可能或中点估计。 3. 成员们权衡了本次会议加息与等到12月会议之间的利弊。未来六周的信息可能明显改变适当政策立场：通胀可能在传统预期指标反应前变得根深蒂固，尽管此前已两次加息；世界经济也可能突然陷入衰退，导致中期通胀减弱；地缘政治升级则可能在推高燃料价格的同时削弱全球经济活动。 4. 所有成员都认为货币政策必须对这些风险保持稳健。若国内定价压力未能充分缓和，或超出成本和正常传导所能解释的范围继续扩大，可能需要进一步收紧；若定价压力疲软，则可能在未来会议上维持利率；若全球经济急剧下行、大幅削弱需求和通胀前景，则可能改变理想立场，包括转向宽松。 5. 委员会对通胀总体前景看法一致，但在风险权重和货币政策应对时机上存在分歧。安娜·布雷曼、卡尔·汉森、丽贝卡·威廉姆斯和普拉桑纳·盖伊支持本次维持利率，理由是近期两次加息需要时间评估效果，实际通胀低于预期反映燃料价格间接效应较小，中期通胀预期和工资增长仍与目标一致，且家庭消费和投资复苏疲弱。海莉·古尔利、保罗·康威和凯伦·西尔克支持加息25个基点，理由是核心通胀长期高于与目标中点相符的水平，冲突持续及运费上升可能使通胀根深蒂固，而总体增长仍有韧性；现在行动可防范持续通胀压力，并降低日后更大幅度加息的风险