【美联储维持利率不变引发质疑，观望策略面临两难】 ⑴ 生活成本是选民前往投票站时的头号议题，但美联储周三面对美国持续的通胀问题选择按兵不动，至少在未来6周内如此。 ⑵ 尽管过去一年消费者价格上涨3.7%，且美联储偏好...

【美联储维持利率不变引发质疑，观望策略面临两难】 ⑴ 生活成本是选民前往投票站时的头号议题，但美联储周三面对美国持续的通胀问题选择按兵不动，至少在未来6周内如此。 ⑵ 尽管过去一年消费者价格上涨3.7%，且美联储偏好的通胀指标仍顽固地高于目标水平50%，维持利率不变的决定仍被广泛预期。 ⑶ 美联储主席沃什表示，利率会渗入各个缝隙并影响一切，确保价格稳定和观察通胀不是某个日历上的固定日期或某个孤立数据点，而是确保有明确目标和正确的货币政策。 ⑷ 央行上月刚进行3年多来首次加息，希望等待一段时间观察经济反应后再进一步行动，沃什称自9月加息以来通胀预期的下降令他感到鼓舞。 ⑸ 但等待也意味着美联储在承担重大风险，可能重蹈2021年错误，当时其以为忽视通胀怪物即可将其击败，结果通胀成为一代人以来最严重的问题。 ⑹ 维持利率不变的原因包括就业市场，9月经济仅增加2.9万个就业岗位，远低于预期，7月减少1万个岗位，过去16个月中有7个月出现岗位流失。 ⑺ 市场因素也在起作用，自上次加息以来美国国债收益率上升，一度触及数十年高点，仍相对较高的债券收益率产生类似联邦基金利率的效果，有助于抑制经济和通胀。 ⑻ 有分析认为，供应冲击有时会导致美联储可以帮助解决的更大问题，此次能源价格飙升在好转之前可能进一步恶化，若特朗普关税言论及地缘局势推高油价，美联储或被迫在12月采取更大幅度的行动。