【西班牙经济三季度继续领跑欧元区，增长与民生感受存落差】 ⑴ 西班牙经济第三季度继续跑赢欧元区，尽管失业率上升且通胀接近5%，距离大选仅一个月，住房仍是关键议题，此外还涉及移民、政治争议以及对公共基础设施和服务的担忧。...

【西班牙经济三季度继续领跑欧元区，增长与民生感受存落差】 ⑴ 西班牙经济第三季度继续跑赢欧元区，尽管失业率上升且通胀接近5%，距离大选仅一个月，住房仍是关键议题，此外还涉及移民、政治争议以及对公共基础设施和服务的担忧。 ⑵ 西班牙第三季度国内生产总值环比增长0.6%，同比增长2.7%，增速较上一季度仅小幅放缓，仍远高于多数其他欧元区大型经济体。 ⑶ 就业数据表现不佳，第三季度失业率从9.87%升至10.18%，就业人数增加7.36万，但劳动力增加16.95万，导致失业人数增加9.59万，私营部门就业下降而公共部门就业增加近9万。 ⑷ 通胀方面，10月调和通胀率维持在4.9%，9月零售销售同比下降1.4%，继8月修正后下降0.5%之后，进一步显示消费需求走软。 ⑸ 11月29日提前举行的大选源于议会否决了两项包含更强驱逐保护、租赁合同延期和临时租赁监管的政府法令，此前马德里一名87岁长期租户被驱逐引发公众抗议。 ⑹ 民调显示人民党领先社会党，人民党与Vox党可能合计在350席的议会中取得多数，住房政策成为主要政治阵营的鲜明分歧点。 ⑺ 社会党及更左翼政党强调租金限制、延长合同、驱逐保护和公共住房支持，人民党则侧重扩大供应和促进购房，承诺下届议会任期建设100万套住房，并为40岁以下购房者提供最高100%的抵押贷款担保和60%的税收减免。 ⑻ 西班牙2021至2025年新增约122万户家庭，但仅完工约46.6万套住房，2026年第二季度房价同比仍上涨12.2%，供应短缺问题突出。 ⑼ 西班牙经济总量表现亮眼，但人口增长主要由移民推动，人均产出增长较慢，叠加通胀和住房成本快速上升，家庭日常经济状况改善有限，这解释了政府为何难以从宏观经济的优异表现中获得选举收益 ⑽ 选举结果短期内不太可能显著改变西班牙经济动能，近期前景更多取决于能源冲击和货币紧缩，而非选举本身，中期后果可能更为重要，稳定的议会多数有助于预算和改革，而再度碎片化的议会可能延长立法困境