【中期选举后的政策与市场启示】 ⑴ 副总统万斯在社交媒体发文将共和党中期选举失利归因于伊朗战争，布伦特原油近月期货价格在其后一小时内下跌近7%，油价回落带动标普500指数当日收涨1.6%。 ⑵ 万斯的表态可能意味着伊...

【中期选举后的政策与市场启示】 ⑴ 副总统万斯在社交媒体发文将共和党中期选举失利归因于伊朗战争，布伦特原油近月期货价格在其后一小时内下跌近7%，油价回落带动标普500指数当日收涨1.6%。 ⑵ 万斯的表态可能意味着伊朗战争走向终结，中期选举显示政府内部权力交接，最明显的继任者已经发声，即便出现短期轰炸行动，也可能只是象征性的，以便宣布胜利后收场。 ⑶ 民主社会主义者视自身为中期选举的大赢家，将把民主党拉向左翼，政治极化加剧将使控制财政失序的任何妥协更加困难，美国正坚定走向收益率曲线控制。 ⑷ 移民执法需要改变，但根本挑战在于若一届政府事实上开放边境，能否追溯逆转政策，这或许是美国和欧洲最大的单一政策挑战。 ⑸ 特朗普遭遇重挫改变了美联储动态，此前在沃尔什接任主席后转趋鹰派的许多人，如今因“对抗特朗普”的趣味减弱而鹰派立场消退，目前定价的2027年加息可能落空。 ⑹ 布伦特原油公允价值约为每桶90美元，油价仍有下行空间，本周大跌提醒市场此前高价全是风险溢价，可以在瞬间压缩。 ⑺ 战争和油价飙升推升的美元只是阶段性现象，当前均衡格局仍是美元走弱，美元对新兴市场货币年内基本持平，对其它G10货币则明显上涨，下行空间较大。 ⑻ 油价回落为法国债务市场赢得喘息空间，此前法债抛售加剧与油价飙升相关。 ⑼ 万斯的表态意味着“永久战争”不再在选项之内，油价中期轨迹趋于下行，这对黄金和其他贵金属构成利好，此前油价每次飙升时贵金属均承压