【高盛AI存储芯片组合大幅回撤，摩根大通称盈利仍有缓冲】 ⑴ 高盛编制的AI存储相关股票组合较6月峰值下跌约50%，为2022年底ChatGPT推出以来最深回撤。 ⑵ 该组合在此前一年内涨逾3倍，受AI数据中心对高带...

【高盛AI存储芯片组合大幅回撤，摩根大通称盈利仍有缓冲】 ⑴ 高盛编制的AI存储相关股票组合较6月峰值下跌约50%，为2022年底ChatGPT推出以来最深回撤。 ⑵ 该组合在此前一年内涨逾3倍，受AI数据中心对高带宽存储的需求及资金集中持仓推动，成分股包括三星电子、SK海力士、美光、铠侠和西部数据。 ⑶ 高盛此前已提示，存储股持仓拥挤使其易受进一步平仓冲击，当时组合较高点回落约四分之一，资产管理机构多头仓位仍接近纪录水平。 ⑷ 高盛一位策略师指出，大型AI云服务商的信用利差已扩大至年内最阔，并认为AI资本开支或已见顶，投资者关注点正从盈利上修转向融资与投资回报。 ⑸ 摩根大通看法相对温和，称订单能见度在延长，市场似乎已在定价最早2027年上半年由AI融资与电力约束引发的存储下行周期。 ⑹ 但摩根大通预计未来6个月不会出现盈利下调，理由是长期供应协议与客户预付款提供缓冲。 ⑺ 两家机构的判断勾勒出争论焦点：股价已在消化周期拐点，而短期盈利仍受保护，抛售是否过度取决于AI投资放缓的速度及其融资方式