沙特增产INE原油跳空失血,油价短时震荡为冬季回升蓄力

2018-10-24 20:14:08 天行 9198 汇通网版权所有
周三(10月24日)亚盘时段,INE原油总体走势清淡,因周二沙特表示将增产至1200万桶/日使得油价出现了大幅回落,受此影响INE原油周二出现了一波跳空低开,短时间INE油价将呈现修复性的盘整走势。

不过随着冬季需求高峰来临,同时阿曼原油对迪拜原油溢价明显,INE原油未来依然有回升空间。
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交易综述


上海原油价格下跌。主力合约SC1812,以536.2元/桶收盘,下跌18.3元,跌幅为3.30%。全部合约成交399606手,持仓量增加1986手至40934手。主力合约成交398960手,持仓量增加1710手至39868手。
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期货合约和成交情况一览


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目前的主力合约是SC1812合约,日内增持1710手,从近期数据看,前几个交易日除本周一增持4774手(周末减持,周一买回),基本保持在1200手下方,甚至部分交易日成交量近300手左右。

因此在经历了昨日较大的跌幅后目前的市场情绪偏向于看多INE原油,但是总体看涨情绪还不是很强,因此短时间出现突破性上涨走势可能性不大。

今日INE原油的加权平均价是536.8元/桶,较之前一交易日下跌17.5元,跌幅超3%。

INE原油长期趋势分析


由于中国INE原油以阿曼原油作为重要计价标准,因此在观察长期走势时以阿曼原油的国际报价作为参考。

从图中可以看出,市场预期阿曼原油的价格呈缓速下降的趋势,在2018年末预期为76美元至77美元附近,2019年中期预计将进一步下降至75美元附近,按照人民币当前的报价来看,离岸人民币现报6.9493,因此2018年末到2019年中期的价格取值范围大概在521元至535元。
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INE原油短期趋势分析


阿曼原油溢价明显,或持续至明年3月
一般而言,阿曼原油是低于或者与迪拜原油价格持平的,迪拜原油的价格一般接近OPEC一篮子原油价格的水平,这是因为阿曼并非是OPEC成员国。

从阿曼原油和OPEC原油价格对比上可以看出,阿曼原油近期溢价较为明显,这是因为亚洲需求不断上涨所推动,随着市场的看多情绪有所回落,两者的价差也会逐步的缩小,因此阿曼原油价格也会出现相应的回落。
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从阿曼原油和迪拜原油价差可以看出,目前仍有扩大价差的可能,尤其是在冬季需求高峰来临之际,这部分价差可能会更加明显。
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从历史数据看,这种趋势会从12月末延续至来年3月,因此今年不排除阿曼原油短时间仍会进一步上行,直到明年三月才会有所收窄。

人民币走软一定程度上支撑INE原油价格
此外,与其他原油基准的不同的是,中国INE原油是以人民币作为计价单位的。从人民币走势看,今年人民币走势相对疲软,这在一定程度上支撑了INE油价。
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这里可以对比三大国际原油基准的报价。近五日而言,中国INE原油下跌幅度小于布伦特原油,布伦特原油跌幅则远远小于美国WTI原油,除了亚洲需求以及沙特增产对布伦特原油影响较为直接外,人民币的走势也在一定程度上对INE原油形成了支撑。
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基本面:中美能源贸易有所松动,但是成交量明显下滑


尽管此前因中美贸易关系恶化,中国对于美国进口的天然气和原油征收了10%的税收,这使得中国对于美国的原油进口一度降至0。但是随着冬季需求高峰来临,中国开始寻求美国的天然气进口。

Refinitiv Eikon周二公布的数据显示,Cheniere Energy运营的Sabine Pass美国码头的一批液化天然气将于11月11日抵达中国。

目前这批货物正通过西班牙Naturgy公司租借的Ribera Duero Knutsen油轮运往中国。

不过市场人士表示,尽管双方在天然气方面仍在进行贸易往来,但是双方的交易规模已经明显的萎缩。

Refinitv Eikon数据显示,9月份抵达中国的美国液化天然气量已从5月的35.5万吨和1月的45万吨降至14.5万吨,尤其是当前刚好处于北半球的需求高峰,这一数值是明显较小的,双方的关税措施显然对两国贸易产生了负面影响。

行情

美元指数 96.44 -0.65 -0.67%
欧元美元 1.1415 0.0087 0.77%
英镑美元 1.2834 0.0060 0.47%
美元日元 112.83 -0.81 -0.71%
美元人民币 6.9380 -0.0012 -0.02%
现货黄金 1223.36 10.00 0.82%
现货白银 14.425 0.127 0.89%
美原油 57.03 0.35 0.62%
澳元美元 0.7332 0.0055 0.76%
美元加元 1.3148 -0.0030 -0.23%
上证指数 2679.11 10.94 0.41%
日经225 21680.34 -123.28 -0.57%
英国FT 7013.88 -24.13 -0.34%
德国DAX 11341.00 -12.67 -0.11%
纳斯达克 7247.87 -11.16 -0.15%