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OPEC减产预期支撑原油企稳,聚焦G20峰会三大产油国会谈

2018-11-28 12:12:28 交易骑士 13396 汇通网版权所有
汇通网讯——周三(11月28日),原油价格目前徘徊于52美元/桶,日内关注美国EIA数据。交易商仍关注潜在的OPEC及其他产油国产量削减情况,有传言称OPEC及其他产油国可能会在下周宣布新的减产,这支撑了油价的反弹,根据之前的调查,OPEC将考虑至少减产100万桶/日。不过在此之前,市场将关注G20峰会上美国、沙特以及俄罗斯有关原油产量问题的会谈。
周三(11月28日),原油价格目前徘徊于52美元/桶,日内关注美国EIA数据。交易商仍关注潜在的OPEC及其他产油国产量削减情况,有传言称OPEC及其他产油国可能会在下周宣布新的减产,这支撑了油价的反弹,根据之前的调查,OPEC将考虑至少减产100万桶/日。不过在此之前,市场将关注G20峰会上美国、沙特以及俄罗斯有关原油产量问题的会谈。
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原油徘徊于52美元/桶,API汽油库存下滑超预期


美国API库存增加,汽油库存超预期下滑,市场短线获得支撑。截至11月23日,美国截至11月23日当周API原油库存增加345.3万桶,好于预期值-60万桶;当周API库欣汽油库存下降262万桶,预期值为增加76.7万桶。

不过Tradition Energy市场研究董事Gene McGillian称,在当前交易环境下,油价任意波动都会被放大化,油市已触底的观点尚未能稳住脚跟;Price Futures高级分析师Phil Flynn表示,目前原油投资者的神经高度紧张,油价此前遭遇重挫,50美元关口能否确保就是底部仍存疑问,目前油价依然处于下跌趋势 。
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基本面主要利多消息:季节性旺季+成本支撑+投机空头平仓


原油需求将迎来季节性旺季;随着冬季临近,北美成品油消费开始增多,日趋凸显季节性消费旺季的特征。数据显示,截至11月中旬,美国成品油日均需求量为2131.5万桶,同比升6.2%,馏分油日均需求量为434.6万桶,同比升7.6%。截至11月16日当周,美国炼厂产能利用率为92.70%,较前一周提高2.6个百分点,为连续第五周产能利用率上升。

油价成本支撑效应将逐渐凸显。从成本端来看,油价继续走低会压缩油企生存利润,从而削弱未来原油产量预期。根据美国最大的4家上市页岩油企业披露的财务数据,美国页岩油公司的开采成本普遍在36.4—47.7美元/桶之间。从市场博弈角度看,油价长期处在50美元/桶以下,将抑制美国页岩油企业产出的积极性,减轻产量增长给油价带来的压力。

另外,基金经理八周以来首次减持空头头寸,油价或趋于稳定。随着上周对冲基金的经理陆续抛出持有的原油和燃料油多头头寸,原油市场所遭遇的可怕的卖压可能已经告终,这有助于稳定原油期货的价格;市场人士认为,2017年下半年以及2018年年初市场所积累的多头仓位似乎已经清算结束,大部分经理人似乎都不愿增加新的空头头寸。

基本面主要利空消息:OPEC减产影响或有限


调查显示,尽管特朗普施加压力,欧佩克还是准备削减原油产量

本周三大产油国美国、俄罗斯、沙特领导人将在阿根廷G20会议上碰面,商讨能源相关话题,可能对下个月OPEC会议结果产生重要影响,尤其需要俄罗斯与美国方面的表态,沙特及厄瓜多尔均表示支持减产,但俄罗斯态度仍不明确。

沙特一边有盟友俄罗斯与之一道管控产量以支撑油价,另一边又有美国总统特朗普连连发布推文敦促其增加产量以平抑油价。眼下世人目光聚焦于将于本周开幕的G-20峰会,想知道沙特人和俄罗斯人是否能达成产量共识,以及这种共识是否能在下周的OPEC会议上得到贯彻。

OPEC油市话语权减弱,改由产油三巨头呼风唤雨,今年油价的上涨和随后的下跌,几乎完全是由美国、俄罗斯和沙特三个国家的生产决策、及其调控制裁伊朗后续影响的政策所驱动的。产油三巨头2017年的原油及凝析油产出3600万桶/日,占全球总产量的39%,其余OPEC国家产出则仅2700万桶/日,占全球比重30%;今年三巨头的产出进一步大增,美国页岩油业者对高油价做出回应而增产,在此同时俄罗斯和沙特则是放宽了2016年底达成的产出限制。在这种背景下, OPEC和非OPEC成员国之间的界限愈发模糊,决策权正逐渐向OPEC以外转移,这并不令人意外。

新兴市场成为原油边际需求的主导,然而今年新兴市场表现不佳。原油消耗增长的主要区域是亚太地区,中东消耗量也显著上升,欧美都是下降的。趋势而言,以中国和印度为代表的新兴市场国家以及中东地区消耗占比趋势上行。然而全球贸易摩擦,以及经济周期缘故,全球经济疲软,尤其新兴市场更不佳,导致边际需求增量下滑。

机构观点


高盛分析师Jeffrey Currie认为,鉴于大宗商品市场出现前所未有的错位,现在原油价格加上金属价格低于成本支撑,我们认为现在有一个做多原油、黄金和基础金属的极佳切入点,其中包括随着石油输出国组织削减供应而引发油价反弹。本周的G20会议是一个潜在的转折点,预计未来几个月原油回报率约为17%,建议做多布伦特原油。

能源资讯机构FGE主席Fereidun Fesharaki警告称,若OPEC及其伙伴国未能大幅削减原油供给,那意味着油价将进一步下挫,布伦特原油或跌至50美元/桶,美原油可能跌破40美元/桶。

凯投宏观在研报中称,产油国预计在未来几个月内给原油设定地板价。到2019年末,布伦特原油价格将交投于60美元/桶附近。

市场关注热点


11月28日21:30 美国第三季度实际GDP年化季率修正值

11月28日23:30 美国截至11月23日当周EIA原油、汽油库存变动及产量数据

11月30日-12月1日 阿根廷 G20峰会

12月6日 OPEC会议 

展望未来,短期美国原油库存仍是投资者关注焦点,此外还需留意周六公布的贝克休斯钻井数据报告,目前市场对供大于求的担忧依旧存在。另外,G20峰会在即,三大产油国或讨论原油供应问题。

行情

美元指数 98.38 0.16 0.16%
欧元美元 1.1055 -0.0018 -0.16%
英镑美元 1.2466 -0.0034 -0.27%
美元日元 108.17 0.04 0.04%
美元人民币 7.0887 -0.0035 -0.05%
现货黄金 1505.43 4.13 0.28%
现货白银 17.900 -0.087 -0.48%
美原油 58.25 -1.09 -1.84%
澳元美元 0.6840 -0.0026 -0.38%
美元加元 1.3255 0.0011 0.08%
上证指数 2985.66 7.54 0.25%
日经225 21960.71 -40.61 -0.18%
英国FT 7316.48 -3.92 -0.05%
德国DAX 12385.56 12.95 0.1%
纳斯达克 8167.08 -18.93 -0.23%
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