INE原油交易活跃再度大涨,这一成品油料提振一月需求

2019-01-07 15:53:09 交易骑士 8311 汇通网版权所有
汇通网讯——1月7日中国原油主力期货SC1903,以407.5元/桶收盘。原油市场情绪明显好转,看多原油观点增加。伴随着需求层面悲观预期的定价逐渐走满,美股和油价之间的相关性出现回落,原油呈现止跌反弹行情。预计未来短期主导油价的逻辑依然在于OPEC减产能否快速兑现,未来需重点关注。INE原油而言,400-450元/桶是中枢价格,1月份国内汽油需求提振较大,价格相对受到支撑将会相对稳定。
周一(1月7日)中国原油主力期货SC1903,以407.5元/桶收盘,上涨13.6元,涨幅为3.45%,最高411.5元/吨。原油市场情绪明显好转,看多原油观点增加。伴随着需求层面悲观预期的定价逐渐走满,美股和油价之间的相关性出现回落,原油呈现止跌反弹行情。预计未来短期主导油价的逻辑依然在于OPEC+减产能否快速兑现,未来需重点关注。INE原油而言,400-450元/桶是中枢价格,其中450是重要阻力位。

1月份国内汽油需求提振较大,价格相对受到支撑将会相对稳定,而柴油价格或继续下调200-300元/吨。在宏观经济调整减速的主基调下,国内及全球石化行业景气度大概率将有所回落。
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交易综述


上海能源交易所原油期货价格上涨。主力合约SC1903,以407.5元/桶收盘,上涨13.6元,涨幅为3.45%,最高411.5元/吨。全部合约成交712956手,持仓增加66手至58324手。主力合约成交703896手,持仓量增加124手至46310手。成交量大幅增加,持仓略增,市场活跃度明显提升。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2019年1月7日(周一)
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中国及海外消息


【中国海油石油有限公司获悉,位于尼日利亚的深水油田Egina已投产】
Egina油田位于尼日利亚海域OML130区块,距尼日利亚湾约150公里,水深约1600米。该油田采用FPSO加水下生产系统开发方式,预计将在2019年实现约20万桶/天的高峰产量。中海油首席执行官袁光宇表示,Egina油田的顺利投产将有力支持公司未来高质量发展,为海外产量带来新的增长点。中海油公司的全资子公司CNOOC E&P Nigeria Limited与尼日利亚国家石油公司合作,相当于拥有该区块45%的权益。

【中国汽油柴油批发价格创一年多新低】 
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【中国石油全口径天然气日销量破7亿方】
从中国石油获悉,由于近期北方地区气温骤降,居民供暖用气需求激增。2018年12月29日,中国石油全口径天然气销量当日达到7.03亿立方米,首次突破7亿立方米,创历史新高。在较大的销量压力下,管网运行平稳,市场供应有序 。

【中国物流与采购联合会:2018年12月中国大宗商品指数环比小幅回落】
近日公布的数据显示,2018年12月份中国大宗商品指数(CBMI)为98.9%,较上月回落0.7个百分点。从指数的变化情况来看,2018年12月份CBMI两连跌至近十个月的低点,表明当前国内大宗商品市场下行压力进一步加大。特别是反映商品供应端的供应指数和库存指数虽有所回落,但显示商品整体供应量仍在增加,只是增速有所放缓,而反映需求端的销售指数虽触底反弹,但商品销售量仍在下降,仅是降幅较上月有所收窄,可见当前市场供需两端极度不均衡,商品供大于求的格局仍在延续。(上证报)

【2019年,更多税收优惠政策有望落地】
按照财政部长刘昆的预测,2018年减税降费规模将超过1.3万亿,同时表示仍在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施。根据中央经济工作会议更大规模减税降费的要求,颜色预计2019年减税降费力度将继续加大并将迅速落实,全年减税降费规模可达1.5万亿-2万亿元。

【石化行业景气度大概率将有所回落】
在宏观经济调整减速的主基调下,石化行业景气度大概率将有所回落,但2019年并不是一个毫无生气和作为的年份。恰恰相反,速度降下来,景气度下滑,为一些中长期发展趋势的提速和落地创造了条件,一些趋势性苗头将在2018-2019年集中显现。比如,石化业高质量发展的探索闯关,就可能在现实环境的倒逼之下更快地走向前台,2019年应该会大放异彩。 

2019年石化业景气度回落,但不改中长期L型走势的大势,稳中求进既有底气也有条件。受益于供给侧结构性改革,自2016年底以来石化业的复苏势头强劲,成为中国制造业周期性复苏的龙头板块,这从年度利润总额就能清晰可见。2017年全行业利润总额8462亿元,为历史次高水平;2018年更是有望一举突破9000亿元大关,创历史新高。因此,在宏观经济调整减速的大势下,石化业有着更高的安全垫,应对风险和抗压能力会更强。

【原油触底后连续上涨,成品油零售限价或将无缘“六连跌”】
本轮计价周期内,国际油价受诸多利好因素影响,呈现连续上涨的走势。受此影响,国内参考的原油变化率处在负值内回升,此次成品油零售限价或将迎来搁浅或上调, 调价窗口为1月14日24时。

【12月下旬,国际油价持续大跌,国内成品油市场降价预期浓厚。加之国内柴油需求表现疲软,故而业者进购操作稀少,社会单位柴油库存继续下跌,并降至年内最低点】
据卓创资讯对沿海以及内江周边30家社会贸易单位调研发现,截至12月29日,国内成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在22%,较12月中旬下跌1.61个百分点。1月份随着春节假期的日益临近,国内柴油需求将会愈发减少。国内成品油市场观望情绪仍将较为浓厚。预计1月份国内柴油业者进购操作难有增多,尤其是1月底柴油库存或降至20%以下。价格方面,1月份国内汽油需求提振较大,价格相对受到支撑将会相对稳定,而柴油价格或继续下调200-300元/吨。
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INE原油交易策略


国际方面

① 12月份以来,全球陆上石油高频库存数据似有好转迹象,EIA原油库存连续四周下降(上周回升),成品油累库的幅度也低于季节性。

② OPEC成员国供应减少。路透调查显示,欧佩克2018年12月石油供应降幅为近两年来最大,因该组织最大石油出口国沙特阿拉伯提前启动减产协议,伊朗和利比亚则出现非自愿减产。

③ 数据显示,2018年12月发往美国的欧佩克原油船货数量降至至少五年来新低。从OPEC发往美国的原油船货2018年12月降至每日163万桶,低于11月的每日180万桶和10月的每日178万桶。分析师称,面对美国原油产量和库存增加的局面,OPEC中最大产油国沙特和其他几个国家减少了供应。

④ 原油价格降至每桶50美元以下,将对美国页岩油产量形成一定的抑制作用。

⑤ 美国达拉斯联储3日公布的调查结果显示,美国油气业高层主管对前景的信心转为负值,为上次油价崩跌至低位以来首见。该高管信心调查指数从前季的47降至负10,为2016年初以来首次转为负值。当时美国原油价格挫跌至每桶不足30美元。

⑥ 美国油田技术服务公司贝克休斯发布的数据显示,在截至1月4日的一周,美国运营的油田钻井数量为877个,环比减少8个。

国内方面

① 伴随着国内经济下行方向的逐步确立,跟国内经济周期相对一致的黑色工业品下行趋势预计仍将继续。

② 虽然货币政策继续倾斜于宽货币,但是宽货币并不等同于宽信用,目前地产产业链并未得以放松,距离宽信用的见效预计仍有一定的时滞性,资金或继续向避险类资产倾斜。

③ 国内需求一季度料维持疲软态势。

综合看,国内INE原油从需求端受到的支撑有限,原油市场情绪明显好转,看多原油观点增加。伴随着需求层面悲观预期的定价逐渐走满,美股和油价之间的相关性出现回落,原油呈现止跌反弹行情。预计未来短期主导油价的逻辑依然在于OPEC减产能否快速兑现,未来需重点关注。400-450元/桶是中枢价格,做空宜在420一线,多头可在380附近建立。

行情

美元指数 96.37 0.29 0.3%
欧元美元 1.1363 -0.0026 -0.23%
英镑美元 1.2872 -0.0114 -0.88%
美元日元 109.78 0.52 0.48%
美元人民币 6.7773 0.0009 0.01%
现货黄金 1282.11 -9.94 -0.77%
现货白银 15.339 -0.189 -1.22%
美原油 53.99 1.63 3.11%
澳元美元 0.7168 -0.0025 -0.35%
美元加元 1.3260 -0.0019 -0.14%
上证指数 2596.01 36.37 1.42%
日经225 20666.07 263.80 1.29%
英国FT 6968.33 133.41 1.95%
德国DAX 11205.54 286.92 2.63%
纳斯达克 7157.23 72.76 1.03%