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买预期、卖事实再现美元雄起,黄金空头发起奇袭

2019-02-22 09:00:04 青择 18997 汇通网版权所有
汇通网讯——尽管隔夜公布的美国耐用品订单、制造业以及成屋销售数据均表现不佳,但市场似乎遵循买预期、卖事实的操作模式,美元指数在触及55天均线支撑后回升。现货黄金从10个月高位回落,因有迹象显示美联储将不会像先前预期的那样在货币政策上采取鸽派立场,且投资者获利了结;钯金也从纪录高位回落。
尽管隔夜公布的美国耐用品订单、制造业以及成屋销售数据均表现不佳,但市场似乎遵循买预期、卖事实的操作模式,美元指数在触及55天均线支撑后回升。

现货黄金从10个月高位回落,因有迹象显示美联储将不会像先前预期的那样在货币政策上采取鸽派立场,且投资者获利了结;钯金也从纪录高位回落。

原油亦出现小幅回落,周五凌晨的EIA数据显示,原油库存和产量大幅增加,且对全球经济增长放缓的担忧令市场承压。

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数据噩耗频传,美元却不跌反涨


隔夜美元指数一度跌至近两周低位水平,因美国经济数据均逊于预期,随后才出现反转。

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美元指数日线图)

具体来看,美国核心资本财订单去年12月(此前美国政府停摆导致数据延后至今公布)意外下滑,录得1.2远不及预期值1.8,因机械和初级金属需求下降,表明企业设备支出持续放缓,这可能进一步拖累经济增长。            
凯投宏观资深美国经济学家Andrew Hunter表示, 整体而言,耐久财数据为预计经济成长将很快放缓至2%趋势水平之下提供了进一步理由,这将促使美联储在今年全年维持利率不变。

周四的其它数据还显示,费城联邦储备银行的2月制造业活动指数从1月的17.0降至-4.1,自2016年5月以来首次出现负值。美国房地产市场则继续表现疲软,1月成屋销售年化月率为下降1.2%,刷新3年新低。

与此同时,美国2月Markit制造业初值降至53.7,创17个月最低水平,对全球贸易前景的担忧增加了制造业供应链的不确定性。

虽然出现了多项利空数据打压,但美元依旧呈现探底回升的走势,在触及下方55日、103日均线交投处支撑后强劲反弹。

Tempus Inc.负责交易的副总裁John Doyle称,稍早美国公布的疲弱数据推低美元,但现在这一走势已经结束。

Doyle说:“现在,市场陷于乏味和狭窄的区间内。我们希望发生一些事情能让市场形势有所松动,但这样的情况并未出现,我们正在寻找下一个驱动因素。”

Doyle指出,这些驱动因素很可能与国际贸易谈判和英国脱欧磋商的发展有关。

关于英国方面,两名欧盟官员透露,欧盟预期英国首相特雷莎·梅将被迫要求推迟三个月脱欧。梅一再表示反对拖延,希望按计划于3月29日让英国脱离欧盟。然而,她从来没有完全排除推迟的可能性。

欧盟认为这是一个“技术性的延期”,任何超过三个月的延长期都会使英国在参加5月23-26日的欧洲议会选举时面临压力,这是双方都希望避免的。

美联储货币政策纪要不如预期鸽派,推动美元上涨


周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC)1月会议纪要显示,几乎所有官员都希望在2019年停止收缩资产负债表。但并非所有市场观察人士都相信美联储有停止缩表的充分理由。缩表速度刚在过去五个月内达到巅峰水平。

另外决策者目前认为,维持利率不变,以评估全球经济放缓和美联储加息行动迄今为止所产生的影响几乎没有任何风险。但仍有其他几位与会者表示,如果经济发展如他们预期的那样,他们认为今年晚些时候上调联邦基金利率目标区间是合适的。

美联储会议纪要对12月的市场动荡投以很多关注,并提到一些投资者担心金融环境可能收紧,但也提到缩表已经顺利推进一年多,没有对金融市场产生显著影响。

Jefferies经济学家Ward McCarthy和Thomas Simons在周三客户报告中写道“最重要的是,FOMC要结束缩表而又没给出任何可靠的理由。” 

美联储主席杰罗姆?鲍威尔12月还曾将缩表称作是“自动驾驶”,当时是在2018年最后一场政策会议结束后发表的这番言论,助推美国股市四天连跌。从那以后,联储官员的态度集体转向,除了强调在利率上保持耐心,美联储还调整了在资产负债表操作上的立场, 标普500指数今年以来涨幅超过10%。

Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表示:“他们显然被吓到了,”Bleakley但他们就不应该假设货币政策的收紧会顺利进行而无痛苦。”

加拿大皇家银行资本市场评论,在不确定性很高的情况下,美联储可能有理由暂停加息;通胀情况良好,劳动力市场供应偏紧尚未造成工资、物价螺旋上升的情况。但基于这种情况及其它许多证据,很难证明美联储紧缩过度。

FOMC的会议纪要展现出对美联储资产负债表规模与经济之间的关系,以及对资产负债表与货币市场行为之间的关系极度缺乏理解。

资产负债表正常化的目标似乎是缩小规模,直到金融市场受到明显影响。

贝莱德美国跨行业固定收益部门主管Bob Miller在一份报告中表示,目前预计美联储将在5月会议记录前公布资产负债表计划,6月前就此事作出决定,10月前停止缩表。

此外,昨日欧元区2月Markit制造业PMI初值连续14连降,表明欧洲经济数据尚未触底,给美元带来支撑。

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黄金未能延续强势,但分析师认为多头仍有反扑的机会


道富环球投资公司黄金策略主管George Milling-Stanley表示,有充分的理由对黄金前景乐观。

该主管称,2018年二季度和三季度,由于美元非常强势,美股表现也很强,因此黄金受挫,不过这些因素在去年12月趋弱,因此金价将受到很好的提振。

他指出,2018年四季度有18亿美元的资金流入SPDR黄金ETF,这是很大的资金量。2019年初,资金有望继续流入黄金市场。

凯投宏观预计,美国经济今年将令市场失望。鉴于该行认为今年全球增长将放缓,他们怀疑股市是否会继续表现良好,并预测黄金和其他避险资产的涨势还将持续。

该行在一份报告中称,美国经济下滑将令市场感到意外,并称情况比投资者预期的还要糟。经济增长放缓的结果将是美联储恢复宽松的货币政策,包括降息;之前货币紧缩和财政刺激力度减弱的累积效应开始对经济活动产生负面影响,迫使美联储明年降息幅度甚至超过目前市场消化的水平,这只是时间问题;

CMC Markets市场分析师Margaret Yang分析师表示,黄金将面临一些抛售压力,无论是技术面还是基本面,黄金都有下落的原因。这不足为奇,对市场来说将是非常健康的。黄金交易量大、价格呈抛物线形,这些必须得到缓解。这可能发生在两种情况下——抛售或整固。

黄金下一目标是1400美元;预计黄金新的牛市将继续,不过并非是直线上升。

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现货黄金日线图)

美原油小幅回落,EIA数据施压


油价周四(2月21日)从近期创下的2019年高点回落,因美国政府公布的数据显示,原油库存和产量大幅增加,且对全球经济增长放缓的担忧令市场承压。

美国能源资料协会(EIA)表示,上周美国原油库存连续第五周上升,至逾一年最高,因产量触及纪录高位,且季节性维护令炼厂产能利用率维持在低位。

尽管石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友削减石油供应,以及对委内瑞拉和伊朗石油行业的制裁,帮助限制了跌幅。国际贸易谈判取得进展,也扶助提振油价。但美国去年的原油日产量就达到了1200万桶/日的纪录高位,这使得油价的升势较为坎坷。

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(美原油日线图)

北京时间8:40,美原油报56.88美元/桶,日内跌幅0.12%。

行情

美元指数 98.49 0.01 0.01%
欧元美元 1.1021 0.0004 0.04%
英镑美元 1.2467 -0.0011 -0.09%
美元日元 107.70 0.14 0.13%
美元人民币 7.1146 0.0237 0.33%
现货黄金 1514.52 -2.22 -0.15%
现货白银 18.263 0.302 1.68%
美原油 58.75 0.66 1.14%
澳元美元 0.6776 0.0010 0.15%
美元加元 1.3277 0.0014 0.11%
上证指数 2963.60 -42.85 -1.43%
日经225 22079.09 34.64 0.16%
英国FT 7344.92 -11.50 -0.16%
德国DAX 12468.01 10.31 0.08%
纳斯达克 8117.68 -65.20 -0.8%
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