黄金因贸易局势利好受挫，但需求增加或将支撑金价回弹

第三季度，黄金市场流入的ETF资金达到创纪录水平，这一趋势似乎一直延续到第四季度初。世界黄金协会(World Gold Council)周四（11月7日）在一份报告中称，全球黄金ETF上个月净流入19亿美元。周四，受贸易局势利好的影响，黄金大跌30美元，刷新5周低点至1460美元附近。



世界黄金协会报告称，资金流动主要是在欧洲和北美地区推动的，它们的黄金总持有量增加了44.4吨，达到创纪录的2900吨。10月份的资金流动势头反映了第三季度的趋势，与2018年第三季度相比，总投资需求增长了110%。

世界黄金协会称，黄金ETF的增加正值金价跌至每盎司1500美元以上，当月上涨2.9%。今年以来，金价上个月上涨了18%，除美元和瑞士法郎外，G10所有主要货币的金价都接近历史高点。从地区资金流入情况看，欧洲上月的贷款需求也很旺盛，在欧洲上市的基金上个月的资金流入为31.3吨，占全部资金流入的67%。

分析师指出，欧洲对黄金的需求一直很大，因经济不确定性上升，英国脱欧计划引发的持续动荡，以及创纪录的负公债收益率，令投资者寻求避险资产。

北美基金10月份流入13.2吨黄金。市场上另一个日益增长的趋势是低成本黄金ETF的流行。世界黄金协会称，过去17个月里，美国低成本黄金ETF有16个月实现了正资金流，今年以来它们的总持有量增加了55%。

世界黄金协会投资研究主管阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)表示，他预计当前的投资趋势不会很快改变。尽管投资者希望投资于股市，但他们不会取消黄金对冲。我们预计，由于不确定性上升和低利率，投资需求将继续保持强劲。

国际贸易局势打压金价。在11月7日举行的新闻发布会上，商务部新闻发言人高峰对外透露，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。受此影响，现货黄金一度跌至1460美元，为10月1日以来低点。

渣打银行贵金属分析师苏基·库珀（Suki Cooper）表示，我们对金价前景保持乐观，但鉴于现货市场疲软和央行购买疲软造成需求缺口，近期价格走势仍将维持区间波动。与10月的FOMC会议相比，此前两次FOMC会议之前市场曾预期会降息。未平仓头寸数据表明，投资者在观望中等待买入机会。

库珀补充道，与此同时，一些战术投资者可能会利用积极的国际贸易局势作为获利的机会。尽管围绕国际贸易的积极事态发展可能会遏制一些避险活动，但金价最终还是保持上涨。


北京时间11月8日 13：30，现货黄金现报1469.58美元/盎司。