瑞银意外超鸽“2020年美联储降息三次”！美元多头不要慌，是否动真格还得看经济脸色

1月14日，瑞银意外超鸽，预测美联储可能在2020年降息三次，这与许多其他机构的预测大相径庭。其他机构要么预测维稳，要么预测仅降息一次。1月14日，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，现在没有看到任何迹象表明经济大幅度收缩。美联储应该静观其变，看经济如何发展。这样看来，美联储2020年是否降息，以及降几次息还得看经济脸色。

瑞银预测2020年美联储降息三次，比很多机构更为鸽派

瑞银全球经济研究主管卡普坦(Arend Kapteyn)表示，国际贸易问题中实施的关税将把2020年上半年美国经济同比增速拉低至0.5%。卡廷在接受CNBC采访时表示：“我们认为这种关税将会使美国经济增长放缓。”

美国上一次提高针对中国商品的关税是在2019年9月，中国随后也提高了针对多种美国产品的关税。不过，由于双方同意敲定所谓的第一阶段贸易协议，原定于12月进一步提高关税的计划被推迟。

CME的美联储观察工具(FedWatch)认为，到2020年9月底，美联储维持利率不变的可能性超过50%。在2019年11月和12月的央行会议上，这一概率分别仅为47%和40.5%。FedWatch基于实时市场的期货定价，反映了在芝加哥商品交易所进行真正押注的交易员的观点。

卡普坦指出，美联储官员本身并没有表现出采取任何行动的倾向，会议记要显示他们正处于淡定观望的状态。他们希望看到经济数据出现重大下滑，才考虑重新评估其立场。

卡普坦表示：“我们认为，美联储需要得到更多的证据，才真正考虑实施降息。所以，我们预测美联储可能在3月份实施2020年的首次降息，但这也需要看到美国经济失去增长势头的证据。”

此外，卡普坦还强调，关税的影响可能只是暂时的，美国不会陷入经济衰退。尽管美国经历了经济大幅放缓和削减开支，但他不认为其经济会陷入衰退。所以基本上美国经济将面临暂时停滞，但这种情况很快就会过去，然后一切都会回归正常趋势。”

美联储官员暗示，应紧盯经济发展决定未来政策

虽然瑞银意外放鸽，但美元多头无需过分恐慌，因为种种迹象表明，美联储对于调整利率相对比较谨慎。

2019年12月的会议纪要显示，美联储主席鲍威尔称，货币政策能很好地为美国服务，2019年的降息使得美国经济前景在轨道上，当前货币政策立场可能仍是合适的。迄今为止政策立场支持经济增长和就业。若想加息，需要看到通胀有持续性的明显上涨。

1月14日，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克发表最新讲话。他表示，没有强大的动力推动收紧货币政策，偏向美联储在危机中在实施负利率前尝试其他工具。美国的通胀过低，不希望收紧货币政策；直到通胀走高前，推动加息存在一个非常高的门槛。

博斯蒂克还表示，希望让经济提升至足以推动通胀 。他再次强调，改变现在的政策需要实质的事情发生，如消费模式走弱，商业雇佣或投资计划的变化。但是，现在没有看到任何迹象表明经济大幅度收缩。美联储应该静观其变，看经济如何发展。他认为，美国经济表现良好 ，并不需要做很多事情去刺激经济。 

美元指数日线图



汇通财经易汇通软件显示，北京时间1月14日15:35，美元指数报97.3713。