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原油交易提醒:多空拉锯战仍在继续!疫情抑制美国能源需求,但投行押注油市将迎进一步复苏

2020-07-08 10:51:28 拾斤 22490 汇通网版权所有
汇通网讯——7月8日,国际油价震荡微跌,此前美油未能升破41美元,因新冠疫情可能导致美国汽油需求复苏步履蹒跚的担忧升温。目前市场仍多空焦灼,一方面油价因上调需求预测和更加利多的就业数据而大涨。但另一方面,随着关注点回到不断上升的病例数上,市场回吐了部分涨幅。EIA降低2020年全球石油供应预期,提高需求展望,同时两大投行上调油价预期。
周三(7月8日),国际油价震荡微跌,但动能有限。此前美油未能升破41美元,因新冠疫情可能导致美国汽油需求复苏步履蹒跚的担忧升温。一方面油价因上调需求预测和更加利多的就业数据而大涨。但另一方面,随着关注点回到不断上升的病例数上,市场回吐了部分涨幅。整体来看,油价近期持续交投于40美元附近,多空相对焦灼,建议投资者等待突破后再谨慎顺势操作。数据方面,留意晚间EIA数据的出炉。
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美国能源信息署(EIA)周二表示,全球石油需求将在2021年底之前复苏,预计到明年第四季,全球石油需求将达到1.011亿桶/日。EIA主任Linda Capuano表示:“全球石油需求的复苏速度继续快于之前的估计,第二季全球液体燃料消费量平均比去年同期下降了1630万桶/日。”

疫情抑制美国能源需求前景


在通常活跃的夏季驾驶季节,需求下降可能导致库存增加。根据RBC Capital markets数据,美国的复苏已落后于欧洲,上周美国的汽油消费量减少近42万桶/日。调查显示,美国上周汽油库存可能增加55万桶,但原油库存可能下降300万桶。

凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至7月3日当周API原油库存增加205万桶,预期减少340万桶。此外,汽油库存减少183万桶,精炼油库存减少84.7万桶。

尽管OPEC+创纪录的减产仍支撑着市场,但交易员仍密切关注美国燃料需求的前景。数据方面,仍需关注北京时间22:30公布的截至7月3日当周EIA原油库存变动。

据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据:截至美东时间7月7日15时33分(北京时间8日03时33分),美国新冠肺炎感染病例已达到2963244例,死亡病例达到130813例。 当地时间7月6日15时33分至7月7日15时33分,美国新增病例51356例,新增死亡病例712例。

美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇6日警告称,美国仍处在第一波大流行中,一天超5万确诊病例在过去一周数次出现,这是一个严重的状况,我们必须立即解决。他还表示,美国的疫情从来就没有降下来,现在又出现了激增,他恳请美国人保持社交距离,并尽量不要在室内聚会。

《纽约时报》统计指出,进入7月份的前5天,美国已经有3天打破了每日新增确诊病例记录,14个州记录了单日最高点,全美5天内报告了约25万新确诊病例。目前纽约州、加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的确诊病例均超过了20万。

澳新银行在一份报告中表示,美国夏季的驱动需求较低,令汽油需求低迷,重新实行封锁是一大不利因素。

沙特和科威特重启中立油田,年底产量达32万桶/日


科威特石油部周一表示,科威特和沙特共同拥有的Wafra油田在停工5年后,7月初恢复了原油生产。Wafra和Khafji油田位于两国边界的中立区。与科威特海湾石油公司(KGOC)共同运营Wafra油田的沙特雪佛龙(SAC)在6月份的一份声明中表示,两家公司正在为恢复运营做准备。

Wafra油田初始石油产量在1万桶/日,随后在8月底将升至7万桶/日,到2020年底预计增至14.5万桶/日。科威特石油部表示,另一块共享油田Khafji在停产一个月后,于7月1日恢复生产。科威特海湾石油公司副总裁Al-Shammari称,已停产一个月的Khafji油田7月1日的产量预计约为8万桶/日,两个月后将升至10万桶/日。

到今年年底,Khafji油田的产量预计将达到17.5万桶/日。这意味着到2020年年底前,沙特和科威特可能会向市场提供额外的32万桶/日的原油。此前的一份数据显示,沙特和科威特中立油田至多可以向市场提供50万桶/日的原油。

全球原油需求尚未复苏,油轮数量远超货物,运费出现暴跌


6月底的数据显示,自波斯湾向亚洲地区运输原油的VLCC(超大型/超级油轮,装运量约为200万桶原油)运费已经跌至2万美元/日的水平。这一价格不仅不到3月时创下的历史新高纪录——25万美元的十分之一,甚至不如去年同期的2.8万美元/日。

船舶经纪公司Fearnleys表示,“大坝已经决堤,超级油轮费率出现了早该出现的暴跌”。另据券商Clarksons Platou的数据,可运载100万桶原油的苏伊士型油轮价格也已降至9700美元/日,运载量为75万桶原油的阿芙拉型油轮价格也下跌至8200美元/日。

纵览市场,所有油轮类别费率均接近或正处于多年以来的低点,油轮前景保持负面。有评论指出,季节性疲软、OPEC+减产以及浮动库存开始减少,是油轮运费下跌的主因。作为原油浮动存储库的油轮开始卸货,新运输协议的需求因此减少,船舶相互争夺剩余运输协议的能力则有所增加。

Clarksons Platou分析师Frode M?rkedal表示,波斯湾地区超级油轮船东之间对货物的激烈竞争,正在对运费构成进一步的下行压力。Evercore ISI分析师Jon Chappell则看到,美国原油出口放缓叠加OPEC减产的影响也不容小觑。

此外,浮动库存也尚未真正开始卸货,但这股逆风会持续多久,取决于需求复苏的步伐。需求复苏越快,当前这股逆风就越令人痛苦,但市场恢复平衡的速度也会更快。需求复苏所需的时间越长,运费大跌就没那么痛苦,但下跌的持续时间也会更长。现在就判断库存会否在冬季高峰期复原,还为时过早。
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EIA降低2020年全球石油供应预期,提高需求展望


EIA在《短期能源展望》中表示,2020年全球原油及成品油供应量为9459万桶/日,低于6月预测的9476万桶/日 。2020年世界石油需求预测提高至9289万桶/日,前预估为9253万桶/日;2021年世界石油供应预测提高至9876万桶/日,前预估为9742万桶/日。

根据EIA月报,EIA将2020年美国原油产量预测从6月时预期的1156万桶/日,提高至1163万桶/日。2020年需求预测提高至1834万桶/日,前预测为1806万桶/日;2021年的产量估计为1101万桶/日,前预测为1084万桶/日;2021需求预测提高至1994万桶/日,前预测为1946万桶/日。

EIA预计,2020年美原油报37.55美元/桶,前预测为35.14美元/桶;2021年美原油预估为45.70美元/桶,前预测为43.88美元/桶。2020年布伦特原油报40.50美元/桶,前预估为38.02美元/桶;2021年布伦特原油价格预估为49.70美元/桶,前预估为47.88美元/桶。

两大投行上调油价预期


法国巴黎银行提高油价预测,预期市场将迎来进一步复苏
法国巴黎银行策略师Harry Tchilinguirian在一份报告中写道, “我们继续预计,油价会在今年余下时间和2021年回升。”预期价格回升的前提是OPEC+维持较高的减产履约率及下调供应量,且经济活动回升。

该行将2020年WTI的平均预测上调5美元,至40美元/桶,并将2021年的预期上调4美元至56美元/桶;将2020年布伦特原油价格预测上调4美元至44美元/桶,并将2021年布伦特预测上调5美元至59美元。

各种流动性指标表明,与大流行相关的全球经济需求下滑高峰已经过去。随着出行人数增加,汽油和柴油需求正在增长,但预计航空燃油需求将在一段时间内保持低迷。2020年全球石油需求料平均下滑830万桶/日, 2021年反弹640万桶/日;预计到2021年第四季度,全球石油需求将恢复到疫情之前的水平。
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花旗上调了对国际原油价格的预估
花旗银行当前认为,在需求复苏快于预期,而产能仍在被削减的背景下,布伦特原油美原油在三季度传统需求淡季中的均价将维持在39美元和37美元/桶,此后到了四季度,布油和美油价格将分别上涨至48美元和45美元/桶。因而2020年布伦特原油均价将达到42美元,而美原油为38美元。 

截止北京时间10:30,美油报40.54美元/桶,日内跌幅0.20%;布油报43.02美元/桶,日内跌幅0.14%。
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