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纽市盘前:英镑回升90点,聚焦明日英银决议;三重利多因素共振,美油创五个月新高

2020-08-05 21:15:36 交易骑士 3764 汇通网版权所有
汇通网讯——8月5日欧洲时段,英镑兑美元探底回升90点,美元指数保持弱势,英国7月服务业PMI创2015年7月以来新高,投资者开始将焦点转向明天的英国央行利率决议。美油创下五个月新高,尽管疫情形势严峻,但鉴于欧洲和亚洲经济复苏明显,需求整体上也是在复苏,且原油库存近期整体下行,供应过剩不再明显,而各国进一步的经济刺激计划也在支撑风险资产。
周三(8月5日)欧洲时段,英镑美元探底回升90点,美元指数保持弱势,英国7月服务业PMI创2015年7月以来新高,投资者开始将焦点转向明天的英国央行利率决议,荷兰合作银行表示,英国央行货币政策委员会将于周四(8月6日)公布8月利率决议,预计将基准利率维持在0.10%不变,扩充资产负债表仍是英国央行可选择的政策工具,今年秋季采取行动的压力将加大。在周四英镑央行决议前,市场谨慎情绪将会把汇价暂时持稳在1.30上方的高位区间中继续盘整。

欧洲时段,美油一度涨逾4%至43.5美元/桶附近,创下五个月新高,尽管疫情形势严峻,但鉴于欧洲和亚洲经济复苏明显,需求整体上也是在复苏,且原油库存近期整体下行,供应过剩不再明显,而各国进一步的经济刺激计划也在支撑风险资产,近期大宗商品涨势明显,油价整体上与之同步,后市关注今晚的EIA库存报告,此外OPEC供应上升过程也值得关注。
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★近期热点提要★


1、【美国6月ADP就业数据从236.9修正为431.4万,但美国7月“小非农”ADP就业人数远不及预期】
ADP报告:7月建筑业就业人数减少0.8万人,6月为增加39.4万人;7月制造业就业人数增加1万人,6月为增加8.8万人;7月贸易/运输/公用事业就业人数增加4.1万人,6月为增加28.8万人;7月金融服务业就业人数减少1.8万人,6月为增加6.5万人;7月专业/商业服务就业人数减少5.8万人,6月为增加15.1万人。

就业数据公司ADP总裁:就业市场的复苏在7月有所放缓;我们已经看到经济放缓对各个规模和行业的企业都产生了影响。

2、【美国总统大选影响开始渗入利率市场】
由于大选结果出炉日已经进入期权的期限范围之内,三个月期美国利率期权的波动率周二创出了3月份新冠疫情影响最严重时期以来的最大升幅,由此使期权到期日曲线上出现了三个月期权隐含波动率大于6个月期权的不正常现象。
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3、【法国7月服务业PMI终值创2018年4月以来新高】
MARKIT经济学家Eliot Kerr表示,7月份PMI数据显示自放宽限制措施以来,出现了市场一直预期的复苏。制造商和服务提供商在经历了近几个月的糟糕境况后,都出现了业务的大幅扩张。 

4、【欧元区7月服务业PMI终值创2018年9月以来新高】
MARKIT首席经济学家 Chris Williamson表示,复苏能否持续将首先取决于新冠肺炎病例数量,而最近出现的病例增加迹象对旅游业和酒店业等服务部门构成了特别的风险。 

5、【英国7月服务业PMI创2015年7月以来新高】
Markit经济学家Tim Moore表示,在今年第二季度商业活动出现创纪录的下滑后,英国服务业提供商开始看到曙光。7月公布的数据显示,商业活动出现了5年来最快的增速,为今年夏季整个制造业的增添了新的复苏迹。尽管最新调查数据提供了部分积极的迹象,表明英国经济已回到扩张模式,但7月份就业数据表现疲软显然令人担忧,并可能阻碍商业和消费者支出的长期复苏。 

6、【德国7月服务业PMI终值创2019年6月以来新高】
Markit经济学家Phil Smith表示,德国在第二季度经济产出录得创纪录的下滑10.1%后,预计第三季度GDP将增长6%,但预计不会在2022年之前恢复到新冠病毒危机之前的水平。7月,德国服务业的商业状况反弹至扩张范围,主要受酒店和其他消费服务行业的复苏带动,这些行业曾受到新冠病毒限制措施的严重打击。 

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数回落至92.75附近,美国6月ADP就业数据从236.9修正为431.4万,但美国7月“小非农”ADP就业人数远不及预期。美国将发售创纪录的1120亿美元的三年、十年和三十年期国债,美联储前主席耶伦表示,美联储很可能在未来几个月采取更多措施。美联储副主席克拉里达表示,高频数据显示7月经济增速放缓,新的财政方案可能会提供重要的支持,在7月联邦公开市场委员会会议上讨论了框架审查。
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欧洲时段,欧元兑美元大涨80点,美元指数下行主导非美货币反弹,欧元区整体PMI显示经济复苏势头向好,分析师指出,此前美债收益率低迷的状况再度拖累美元下跌,并带动非美货币普涨,但是市场仍憧憬此后美国就业表现能够继续向好,并且最终敲定新的财政援助计划,这客观上会限制美元指数的下跌深度,反过来也意味着以欧元为首的非美货币不应当被无脑看多。欧元兑美元短线支撑下看1.1780,之后是1.1730,但如果能够守住上周低点1.696,则意味着中期上行趋势仍然完好,未来进一步走向前景仍将取决于美欧疫情的消长状况。 
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欧洲时段,英镑兑美元探底回升90点,美元指数保持弱势,英国7月服务业PMI创2015年7月以来新高,投资者开始将焦点转向明天的英国央行利率决议,荷兰合作银行表示,英国央行货币政策委员会将于周四(8月6日)公布8月利率决议,预计将基准利率维持在0.10%不变,扩充资产负债表仍是英国央行可选择的政策工具,今年秋季采取行动的压力将加大。在周四英镑央行决议前,市场谨慎情绪将会把汇价暂时持稳在1.30上方的高位区间中继续盘整。
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欧洲时段,美元兑日元整体震荡,现交投于105.7附近,美元指数依旧弱势,而日元也并未受到避险需求的青睐,资金涌向黄金市场,日本央行行长黑田东彦表示,日本不再处于通货紧缩状态,将继续把通胀目标定为2%。
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欧洲时段,美元兑加元创逾五个月新低,商品货币整体走高,美国经济复苏忧虑拖累美元,尽管加拿大6月贸易帐赤字超预期,但其中进口和出口都大幅增长,显示经济正在复苏;此外原油价格大涨,创逾五个月新高,这带给加元新上升动力。
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欧洲时段,现货黄金突破2040大关,最高至2044.85美元/盎司,业内分析师因此推荐投资者趁着金价短线回调的机会进一步建仓做多,因为黄金上行的趋势依旧强势而可信;分析师指出,隔夜以来推动金价上行的主要动能在于如下几点:(1)美债收益率持续低迷之下美元弱势难改;(2)国际地缘及安全局势诱发新一轮的黄金避险买需;(3)全球疫情仍然延续,美国朝野却在援救协议上陷入僵局的负面市场情绪。
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欧洲时段,美油一度涨逾4%至43.5美元/桶附近,创下五个月新高,尽管疫情形势严峻,但鉴于欧洲和亚洲经济复苏明显,需求整体上也是在复苏,且原油库存近期整体下行,显示供应过剩不明显,而各国进一步的经济刺激计划也在支撑风险资产,近期大宗商品涨势明显,油价整体上与之同步,后市关注今晚的EIA库存报告,此外OPEC供应上升过程也值得关注。
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机构观点


【荷兰合作银行:英国央行8月料维稳,11月或加大购债规模】
荷兰合作银行表示,英国央行货币政策委员会将于周四(8月6日)公布8月利率决议,预计将基准利率维持在0.10%不变,资产负债表仍是英国央行选择的政策工具,今年秋季采取行动的压力将加大,尽管预计该央行继续将资产负债表视为选择的政策工具,但购买放缓意味着进一步上调资产购买规模上限不会马上出现,由于货币政策委员会希望尽可能长时间地保持它的“弹药”,预计货币政策声明不会有任何大胆的声明或进一步放松的强烈暗示;风险显然倾向于进一步放松货币政策,而不是收紧政策立场,这是货币政策委员会何时宣布新措施的问题,而不是是否宣布新措施的问题;年内剩余时间英国经济将面临三重风险,新冠病毒疫情的第二波爆发,英国脱欧协商以及失业率上升,预计英国央行将在11月利率决议上把资产购买规模再增加1000亿英镑。 

【黄金市场显现出其极为强劲的看多动能】
① 道明证券(TD Securities)市场策略主管Bart Melek表示,市场充满了看多动能,并且大量空头在回补。10年期美国国债收益率跌至0.5%下方,30年期收益率也在极低水平,这是非常显著的低位;
② 市场对美联储不再提通胀目标也有预期。接下去,金价就将看向2100美元/盎司。接下去下一个斐波那契阻力水平为2110美元/盎司,即2011年历史高位计入通胀后的水平;
③ 预计明年黄金均价2100美元/盎司。隔夜贝鲁特的爆炸带动了一大波避险情绪,推动黄金、白银和原油价格纷纷走高
④ 在创下新高后,黄金市场有所回落,但之后那些担心错过的人又入场买入;Blue Line Futures首席市场策略师Phil Streible指出,在这种市场率创新高的情况,通常有两种交易员,触及止损的空头,以及担心错过而入场的多头,眼下就是这种情况。一方面是大量空头止损点被触及,一方面是大量追高入场;
⑤ 即使在目前2000美元/盎司上方水平,黄金市场看起来仍然是健康的。技术面看起来仍然很好,只要低利率状况继续,美元持续走弱,那么金价就会继续创下新高;
⑥ Streible预计,整个市场都在看整数关口,这反而会变成“自证语言”。突破了1921高位就看向2000,接下去就是2200美元/盎司。 

【花旗银行(Citi)认为,如果美国民主党候选人拜登当选,那么白银会获得提振】
① 今年以来金价上涨了超30%,银价也同样有超30%的涨幅。然而对2020年来说,下半年还有一个更为关键的风险事件,即美国总统大选。这意味着整个市场依然充满了很大的不确定性,对黄金这种避险保值资产无疑是非常利好的;
② 该行指出,在拜登的计划中,包括了交通工具的清洁能源等,会有白银需求;
③ Jupiter Asset Management基金经理Ned Naylor-Leyland指出,在黄金和白银的牛市中,银价往往上行更快幅度更大。此外,5G方面也有大量白银需求;
④ 德意志银行(Deutsche Bank)大宗商品策略师Michael Hsueh认为,接下去白银的表现或许会超过黄金。如果全球经济能有所复苏,那么对有大量工业制造需求的白银而言,就是好消息。  

【美债实际利率跌至-1.05%的历史低点,增强了黄金的吸引力】
① 经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya表示,到今年年底,金价可能会升至每盎司2300美元的水平。Moya表示:“美国公债市场发出了强烈信号,表明这种较低的利率环境将持续下去。过去10年,美债一直比黄金有优势,但现在情况并非如此,我们将看到投资者的主要关注点是黄金。”
② 在距离国债波动率指数跌至历史低点不到几周后,5年期美债收益率周二创下纪录新低。同时10年期美债收益率也跌至了近5个月低点,逼近3月创出的历史地位0.502%。债券交易员和投资者正在认真研判收益率下跌的速度;
③ Medley Global全球宏观战略负责人Ben Emons表示:“从历史上看,当实际收益率达到新的谷底时,通常MOVE指标接下来会出现上行”。其指的是跟踪美国国债波动率的ICE BofA MOVE指数。随着市场调整对美国经济的预期,通货膨胀调整后的收益率会出现更大的负值;
④ 施罗德(Schroders)基金经理吉姆·卢克(Jim Luke)表示,随着债券收益率继续下滑和通胀开始显现,黄金将受益。美国10年期实际收益率本月跌至- 1.05%的历史低点。卢克表示:“我们所处的世界,通胀将超过目标水平,实际利率将明显低于当前水平。” 

【在美国经济因疫情承受巨大打击的背景下,市场预计美联储将长期维持低利率状态】
① 市场认为,美联储将在未来几个月巩固其长期维持低利率的政策路线,受到疫情影响,其追求通胀上涨且回归完全就业的目标恐怕很难实现;
② Evercore ISI全球策略主管Krishna Guha指出,美联储转向更为宽松的货币政策的考虑以及有一段时间了,即将真正做出行动。这一次会塑造出和上一周期不一样的美联储反应机制。美联储9月利率决议会变得更为鸽派,比之前耶伦治下的美联储要鸽派得多;
③ 过去几年,无论是美联储还是其它各国央行都一直希望推动通胀走高,一方面适度通胀对经济增长是有好处的,另一方面则是各国央行都担心低通胀会成为一个问题,在利率已经低迷的情况下,意味着央行政策空间狭小;
④ 美联储表明在通胀率达到2%的目标前将不会加息,而近期美联储一些官员的表态表明态度;其中芝加哥联储主席埃文斯表示,希望在通胀率上升到2.5%前,将利率维持在目前水平。过去10年的大部分时间里,美国的通胀率都没有上升到2.5%左右;
⑤ Yardeni Research的Ed Yardeni认为,美联储会公开表示希望通胀在2%至4%之间,因为通胀已经在2%下方太久了。但另一方面,在全球经济巨大压力之下,推高通胀是否合适也遭到了质疑;
⑥ Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar指出,通胀目标的设定或许很容易,但要真正实现则很困难,并不能仅仅依靠操纵利率来实现通胀达到目标。  

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