下半年油价有望升至80美元？三大因素施压下涨幅恐有限

5月3日，石油分析师Yousef Alshammari撰文称，虽然原油消费大国印度再次爆发疫情，但考虑到欧洲和许多其他地区摆脱封锁，以及洲际航空开始回升，很多投行仍预测下半年油价能达到80-85美元。不过，他认为油价可能不会比目前水平高很多，背后存在以下因素：今年石油需求预计也不会达到疫情前的水平，油价持续上涨可能会影响脆弱的需求复苏，OPEC+仍在控制石油产量，且伊朗和利比亚都可能增产。

投行预测下半年油价有望达到80-85美元

尽管过去几周油价大幅上涨，但需求的不确定性继续影响油价。印度疫情再次爆发，尤其让市场对这个世界第三大石油消费国的燃料需求感到担忧。

据印度国有炼油商巴拉特石油称，目前印度的总体燃料需求估计比2019年4月疫情爆发前水平下降了约7%。此外，炼油厂推迟了维修计划，这扰乱了该国许多地区的炼油厂运行。

然而，尽管印度出现了前所未有的疫情危机，但油价仍在继续上涨。目前，印度每天报告超过40万例新病例，这还不包括未报告的病例。

然而，就在最近，一些投资银行预测，随着欧洲和许多其他地区摆脱封锁，以及洲际航空开始回升，原油价格可能在今年下半年达到80-85美元。此外，拜登政府的新冠肺炎复苏议程以及对通胀泡沫的持续担忧，可能会支持这种价格前景，因为美联储维持近零利率政策。。

油价不会大涨的三大因素

不过，Yousef Alshammari指出，值得注意的是，原油市场更多的是受到乐观情绪的推动，而非基本面因素。他认为原油价格可能不会比目前水平高很多，背后存在三大原因：

①首先，即使恢复了国际航空活动，今年的石油需求预计也不会达到疫情前的水平。

根据相关估计，需要到2023年才能达到2019年约1亿桶/日的需求水平。国际能源署(IEA)和国际航空运输协会(IATA)也预测，要等到2023年年中，国际航空活动才能恢复到2019年的水平。

②油价的持续上涨可能会影响脆弱的需求复苏。

原油市场面临的主要威胁之一是，油价的持续上涨可能会开始影响全球石油需求，刺激非OPEC国家(尤其是美国)提供更多供应。目前，美国的石油产量今年以来一直处于停滞状态，为1090万- 1100万桶/日，但上周石油钻机数量增至约342台，表明钻探活动出现了谨慎的上升。不过，油价的进一步上涨肯定会吸引美国页岩油生产商增加产量。

③OPEC+仍在控制石油产量，伊朗和利比亚都可能增产

OPEC+目前的减产量约为650万桶/日，将开始放松减产以增加收入，这可能会限制油价继续上涨的水平。在接下来的三个月里，该组织的产量预计增加210万桶/日。 额外的供应预计还将来自利比亚和伊朗。

利比亚的石油出口有望稳定，伊朗目前正在与西方大国重新谈判核协议。如果伊朗与西方大国及其海湾合作委员会邻国达成外交协议，伊朗可能会正式决定增加石油出口。伊朗官员最近的声明预测，如果取消制裁，伊朗的原油出口量将增加约250万桶/日。  



(布伦特原油主力合约日线图)

北京时间5月4日8:40，布伦特原油主力合约价格报67.69美元/桶。