华泰期货11月24日原油日报:欧佩克推迟会议并非直接利空信号

2023-11-24 10:33:08 茶香夜雨 来源:【转载】
汇通财经讯——单边布伦特区间75至95,需求担忧叠加沙特可能延长减产,观望为主。
汇通财经APP讯——要闻与重要数据

1.WTI1月原油期货收跌0.47美元,跌幅0.61%,报76.35美元/桶;布伦特2月原油期货收跌0.76美元,跌幅0.93%,报81.12美元/桶;上期所原油期货2401合约夜盘收涨1.15%,报578.50元人民币/桶。

2.新西兰执政联盟协议包括取消对离岸石油和天然气勘探的禁令。

3.据巴西环球电视网:巴西国家石油公司计划将未来五年内的资本支出提高31%至1020亿美元,其中勘探和生产投资预计为730亿美元。

4.两名欧佩克+消息人士表示,欧佩克+和非洲石油生产国据说正在就2024年产量水平接近达成妥协。

5.安哥拉的欧佩克理事Estevao Pedro:安哥拉计划继续留在欧佩克。

6.据BBC:从以色列政府的消息来源得知,哈马斯对停火协议提出了额外的要求,目前还不清楚这些要求是什么。

投资逻辑

近日市场围绕欧佩克会议的前景进行了激烈博弈,价格大幅波动,我们的基础判断是,欧佩克推迟会议并不是简单的利空信号,多家媒体报道欧佩克正在寻求额外100万桶/日,而是欧佩克正在寻求更大规模减产的信号,退一步讲即便是本次会议没有达成一致,2023年6月达成的减产协议也将延续至2024年,因此减产协议并不会破裂,当前的分歧主要是欧佩克如果寻求深化减产,各成员国的产量配额基线较难调整,尤其是在今年已经下调过配额的非洲成员国如尼日利亚、安哥拉等,其实际产量与当前配额已经较为接近,如果进一步下调生产配额则需要实质性减产,实际上能够减产的国家只有海湾产油国以及俄罗斯,其他国家实际减产的意愿与空间都非常小。
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策略

单边布伦特区间75至95,需求担忧叠加沙特可能延长减产,观望为主。

风险

下行风险:俄乌局势缓和,伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险

上行风险:巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级


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