机构深度解读:经济警报响起,加拿大央行能否避免跟随美联储的脚步?

2024-05-28 10:54:20 塔伦 来源:【原创】
汇通财经讯——在全球经济的波动中,加拿大经济正站在一个关键的十字路口。罗森伯格研究公司(Rosenberg Research)的深度分析与加拿大金融机构监管局(OSFI)的预警,共同描绘了一个可能正面临重大挑战的经济体的轮廓。
汇通财经APP讯——在全球经济的波动中,加拿大经济正站在一个关键的十字路口。罗森伯格研究公司(Rosenberg Research)的深度分析与加拿大金融机构监管局(OSFI)的预警,共同描绘了一个可能正面临重大挑战的经济体的轮廓。

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罗森伯格研究公司的严峻预测


罗森伯格研究公司的创始人大卫·罗森伯格(David Rosenberg)提出了一个不容忽视的观点:加拿大经济正陷入“严重”的困境。他指出,与其他国家相比,加拿大缺少大规模的财政刺激措施和30年期固定利率抵押贷款,这限制了加拿大央行(Bank of Canada)的政策选项。在这种情况下,加拿大央行可能需要赶在美联储之前取消过度的政策限制。

OSFI的风险预警


OSFI的预警进一步强化了市场的担忧。该机构预计,利率上升和市场波动将导致借贷成本持续上升,增加抵押贷款续期/再融资风险,减少消费者支出和商业投资。罗森伯格研究公司特别强调了OSFI使用的动词“减少”,这暗示了经济衰退的可能性。

通货紧缩的风险


罗森伯格研究公司进一步指出,消费活动的减少和经济衰退都是通货紧缩的信号。他们补充称,加元在很长一段时间内都不可能走出困境,任何由大宗商品引发的市场问题都应立即卖出。

违约和信贷损失的威胁


OSFI还提到,更高的抵押贷款利息支付正在占据一些家庭收入的更大一部分,导致无法支付其他贷款和债务的借款人数量增加。这意味着加拿大正处于违约和信贷损失周期的早期阶段。

支付冲击与债务压力


OSFI的结论是,支付冲击将在加拿大的未来出现,因为76%的未偿还抵押贷款将从现在到2026年底进行重置。在此期间,平均每月抵押贷款还款额预计将激增约30%。

加拿大央行的政策选择


罗森伯格研究公司认为,“支付冲击”的最大风险在于,2020年至2022年期间,加拿大新增净抵押贷款债务接近4500亿加元,当时抵押贷款利率平均不到4%,而如今已超过6%。为了避免一场“彻底的灾难”,债券收益率将不得不暴跌至少200个基点,这将对加拿大央行的政策选择产生重大影响。

加元的未来


罗森伯格认为,加元将贬值,这是刺激经济和提高竞争力的关键因素。加拿大的竞争力非常差,生产率增长为负值,资本深化在过去十多年中根本没有发生,以至于单位劳动力成本以美元计算同比增长了五个百分点。

在当前的经济环境下,加拿大央行面临着一系列复杂的决策。如何在维持经济稳定与应对通货紧缩风险之间找到平衡点,将是加拿大央行未来政策制定的关键。同时,加拿大政府和金融机构也需要密切关注市场动态,采取适当的措施来缓解支付冲击,保护消费者和企业免受经济衰退的影响。而加元的未来,将不可避免地受到这些决策和全球市场动态的共同影响。

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