关税行情下,能源和金属表现如何?

2025-02-04 22:00:54 知秋 来源:【原创】
汇通财经讯——近期,全球能源和金属市场波动。尤其是在加拿大和墨西哥与美国达成协议,推迟关税实施后,油市经历了修正,金属市场则受到了特朗普关税政策的影响。
汇通财经APP讯——近期,全球能源和金属市场波动。尤其是在加拿大和墨西哥与美国达成协议,推迟关税实施后,油市经历了修正,金属市场则受到了特朗普关税政策的影响。

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油市:关税推迟与OPEC+政策


油价近期出现了一定的回落,主要原因是加拿大和墨西哥与美国达成协议,推迟了关税的实施。由于这一协议的签署,原油价格受到压力,纽约商品交易所西德克萨斯中质原油(NYMEX WTI)一度下跌超过1%。此外,NYMEX的RBOB和ULSD也在盘中承压。

由于对加拿大原油的关税担忧,西加拿大精选油(WCS)与WTI之间的价差进一步扩大。昨日(2月3日),WCS的折价相对于WTI扩大了1.55美元/桶,达到了17.84美元/桶的折价,这是自2024年7月以来价差最弱的一次。由于关税问题的不确定性,WCS的价差已经在今年大部分时间内持续走弱。这一现象突显了加拿大在原油出口方面的脆弱性,尤其是其现有的大部分管道基础设施都主要面向美国市场。因此分析师认为,加拿大应考虑加大在东岸和西岸的管道基础设施建设,虽然这需要数年时间,但可以提供更多的出口灵活性和更多的市场选择,减少对美国市场的依赖。

OPEC+在昨日举行的联合部长级监测委员会(JMMC)会议上,决定维持现有的产量政策。这表明,OPEC+计划从4月开始逐步解除其自愿减产的额外措施,预计将在18个月的时间内恢复220万桶/日的产量。恢复的速度将取决于市场的需求情况。初步生产数据表明,1月,OPEC的总产量下降了70万桶/日,降至2703万桶/日,伊拉克的产量下降了110万桶/日,降至401万桶/日,主要是由于鲁迈拉油田发生火灾。

欧洲天然气市场:供应紧张支撑价格


欧洲天然气市场继续受到供应紧张的支撑,荷兰TTF天然气期货价格小幅上涨1%,收于每兆瓦时53.79欧元。市场仍在关注欧洲天然气储量的消耗速度,尤其是欧盟储气量已经接近53%满载,而去年同一时期为69%,低于五年平均水平的60%。尽管如此,欧盟已经达到了2月1日之前50%储气量的中期目标。

此外,挪威的一些计划外停产进一步加剧了供应担忧。然而,俄罗斯通过土耳其流(Turkstream)输送的天然气量在1月有所增加,月度增加了1.7%,同比增长了26%。

金属市场:金价创历史新高


金价近期突破历史新高,主要受到美国总统特朗普宣布对加拿大、墨西哥加征关税的影响。随着市场转向避险资产,黄金价格迎来了上涨。尽管美国与加拿大和墨西哥达成协议,推迟至少一个月实施关税,但贸易和关税的不确定性依然支撑着黄金价格的上涨。据统计,黄金ETF的持仓量今年增加了超过59万盎司,达到8340万盎司,显示出市场对避险资产的需求。

总结


油气市场和金属市场在近期经历了不同的压力与机遇。油价受到了美国和加拿大、墨西哥达成协议推迟关税实施的影响,同时OPEC+的减产政策仍在支撑市场。天然气市场继续面临供应紧张的局面,推动价格上涨。黄金价格在特朗普关税政策的推动下创出历史新高,避险情绪仍然强烈。

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