黄金白银大幅反弹，但白银期货仍小幅走跌

汇通财经APP讯——周五（2月6日）美盘交易时段，黄金和白银现货市场强劲反弹，金价大幅上扬，白银现货日内涨幅一度超过7%-8%，从隔夜低点大幅拉升，摆脱前期重挫阴影。上涨主要受逢低买盘涌入、美元小幅走软以及市场对美伊在阿曼举行的核谈判带来地缘风险缓和预期的推动。黄金有望实现周线上涨；白银则从一个半月低点强劲回升。



期货市场中，白银合约出现明显分化，主力3月合约小幅震荡走低，受CME集团在本周内第三次（两周内第三次）上调保证金要求引发的杠杆多头平仓和流动性压力拖累，部分时段期货价格承压回落，尽管现货需求显著回暖。4月黄金期货价格盘中上涨约90美元，报约4980美元；3月白银期货价格小幅下跌0.5美元左右，报约76.35美元（现货白银同步大涨至76-77美元区间）。

过去几周美元指数持续走高，曾挫伤贵金属多头情绪，但今日地缘风险缓和迹象叠加前期超卖后的技术性反弹，推动现货白银显著上行。美股隔夜强劲反弹分流了部分避险买盘，但白银工业需求预期改善和投机资金回流成为今日反弹主要驱动力。

市场观点指出，黄金出现看涨交易者眼中的抄底机会。伊朗和美国周五在阿曼斡旋下开始高风险谈判，试图克服在德黑兰核计划上的巨大分歧。分析认为，黄金反弹缺乏持续动力，若无重大地缘政治负面触发，黄金不太可能打破近期纪录高点。黄金作为传统避险资产，在地缘政治和经济不确定时期表现良好。

现货白银上涨约5.3%-8%至每盎司约75-76美元区间，此前一度跌破65美元，但本周仍可能创下2011年以来最大单周跌幅（超过10%），此前一周也遭遇大幅下跌。市场表示，白银存在大量多头投机行为，经过多年繁荣周期，贵金属现在似乎进入典型的商品调整阶段。

为遏制波动加剧风险，芝加哥商品交易所集团周四（两周内第三次）提高黄金和白银期货保证金要求，进一步加剧期货抛压。

伊朗与美国今日开启谈判，两国启动间接谈判，旨在缓和剑拔弩张、濒临战争边缘的紧张局势，伊朗方面表示，此次谈判将是长期外交进程的第一阶段。伊朗伊斯兰共和国通讯社周五早间消息称，谈判在阿曼首都马斯喀特举行，聚焦宏观议题而非细节问题，有望为后续谈判明确行动路线。伊朗代表团由外长阿巴斯?阿拉格希领衔。伊通社指出，伊朗核心诉求包括“评估美方的诚意与谈判决心”，并表示“本轮谈判结束后，行动路线图或将进一步明晰”。

特朗普此前威胁，若伊朗不达成协议，美方将实施军事打击；伊朗警告，任何军事袭击将引发地区战争，以色列和美国均会卷入。美国政府今日敦促身处伊朗的本国公民撤离，若无法撤离则需储备足够食品和饮用水。目前尚不清楚仍在伊朗的美国公民具体人数，但预计数量不多。伊朗外长称谈判为“良好开端”，双方同意继续后续讨论。


（COMEX黄金日图 来源：易汇通）

从技术面来看，4月黄金期货上周日线图形成看空“关键反转”形态，或预示阶段性顶部。但今日强势反弹已突破前期高点，多头力量重新占据上风。多头下一目标为站稳5250.00美元关键阻力位上方并收盘其上；空头下行目标为跌破本周低点4423.20美元关键支撑。黄金期货第一阻力位5000.00美元（已接近或突破），第二阻力位周四高点5045.00美元；第一支撑位4800.00美元，第二支撑位隔夜低点4670.00美元。

3月白银期货日线图呈现看空三角旗形形态，但今日现货大涨带动期货短暂反弹后回落，显示期货受保证金上调和杠杆因素影响更大。白银多头下一目标为收于本周高点92.015美元关键阻力之上；空头下行目标为收于60.00美元关键支撑之下。白银期货第一阻力位77.50美元（接近当前现货水平），第二阻力位80.00美元；第一支撑位70.00美元，第二支撑位65.00美元。

注：黄金市场主要通过现货（即时交割）和期货（未来交割）两种机制运行。白银市场类似，现货今日强势反弹，而期货因CME多次加保证金导致杠杆玩家被迫平仓，小幅承压。受波动及流动性影响，目前芝加哥商业交易所交易最活跃的白银期货合约为3月合约。