日本通胀加速、日元走高，但美伊炮火正在为美元“托底”

汇通财经APP讯——周一（8月24日）亚洲时段，美元兑日元震荡微跌，承压于160关口下方，盘初一度跌至158.54附近，连续第二日走低，当前交投于158.90附近。日本通胀数据连续两个月加速，7月核心CPI同比上涨1.8%，强化了市场对日本央行9月加息的预期，为日元提供支撑。

与此同时，美国财政部扩大长期债务回购计划持续压制美元，财长贝森特暗示回购规模可能超过每期40亿美元。

然而，美元的下行空间可能受限——美伊地缘政治紧张升级为美元提供避险买盘支撑，伊朗外长称美国制裁是“绝望之举”，伊朗安全负责人警告将采取“地震般”的报复。

通胀数据强化加息预期，日元获支撑

美元兑日元在亚洲时段延续跌势，连续第二日走低，交投于158.90附近。

日本通胀数据连续两个月加速，7月核心CPI同比上涨1.8%，符合预期，较6月的1.6%有所上升，进一步巩固了市场对日本央行9月加息的预期。

丰业银行策略师指出，最新日本通胀数据“边际上增强了日本央行下月收紧政策的信心”，掉期市场已定价约20个基点的加息幅度。

该行补充称，“价格数据帮助日元当日兑疲软美元上涨0.4%”，突显市场正越来越多地与日本央行近期政策收紧的前景保持一致。

美债回购持续压制美元，但地缘风险提供支撑

美元方面，美国财政部意外承诺将长期债务回购规模至少翻倍，以遏制收益率上升，财长贝森特暗示回购规模可能超过每期40亿美元，旨在释放“收益率未反映基本面”的政策信号。这一举措持续压制美元，为日元提供了额外支撑。

然而，美元的下行空间可能受到地缘政治风险的制约。伊朗外长表示即将到来的美国制裁是“绝望之举”，不会削弱德黑兰；伊朗安全负责人警告若特朗普采取进一步行动，将发动“地震般”的报复。

美伊对峙升级为美元提供了避险买盘支撑，限制了美元兑日元的下行空间。

机构观点

汇丰银行在最新外汇展望中给出美元兑日元预测为：第三季度161、第四季度162、2027年第一季度163、第二季度164，长期观点偏上行。

该行基准情景认为，美元兑日元将以区间震荡为主：日本财务省的阶段性干预会限制上行空间，而日本持续为负的实际利率则提供支撑。波动区间近期可能有所扩大，原因包括美元方面（美国数据走弱、新任美联储主席政策立场难以判断、地缘政治不确定性）以及日元方面（美日联合干预、日本央行政策潜在变化、政府养老金投资基金和免税储蓄账户相关调整）。

汇丰强调，联合干预可为加速加息、资本流动政策调整和财政纪律争取时间，但若美日利差保持宽幅、财政担忧持续，日元难以出现趋势性大幅升值。

荷兰合作银行指出，美国财政部长贝森特的国债回购计划消息曾推动美元回落，使美元兑日元暂时远离160心理关口。日本财政与债务动态、美国政府支出计划以及长期国债需求变化，共同影响着汇率走势。

荷兰合作银行认为，更坚定的日本央行政策利率、结构性改革以及经济韧性，为日元在未来数月找到支撑提供了路径，但2027年预算讨论可能显著影响市场情绪。美元仍凭借其在全球支付体系中的主导地位保留避险属性。整体上，若多项因素（财政前景改善、明确鹰派央行、美联储紧缩担忧降温）未能同步出现，日元回升将受限，汇率或在干预与基本面之间维持震荡。

总结

美元兑日元连续第二日走低至158.90附近。日本通胀数据连续两个月加速，7月核心CPI升至1.8%，强化了日本央行9月加息预期，为日元提供支撑。

丰业银行指出通胀数据“边际上增强了”下月收紧政策的信心。美元因美债回购计划而承压，但美伊地缘政治紧张为美元提供避险买盘支撑，限制进一步下行。

在通胀数据与地缘风险交织的背景下，美元兑日元短期料在158.00-160.00区间内震荡，等待日本央行9月会议与美债收益率走势的进一步明朗化。


（美元兑日元日线图，来源：易汇通）

北京时间8月24日11:14，美元兑日元报158.91/92。