地缘溢价一度推升布伦特原油期货至97美元附近，柴油市场“爆表”何时休？

汇通财经APP讯——周三（9月2日）欧洲时段，布伦特原油期货一度冲高逼近97美元/桶，当前交投于95美元/桶附近。

荷兰国际集团（ING）分析师指出，布伦特原油期货已反弹至95美元/桶附近，波斯湾紧张局势升级重燃供应风险和地缘溢价。ICE柴油裂解价差创纪录高位约79美元/桶，美国柴油裂解价差远超100美元/桶，市场呈现极端现货升水结构（ICE柴油9月/11月价差升水80美元/吨）。

中东和俄罗斯柴油出口持续中断，全球炼油系统几乎没有闲置产能来弥补当前的中断。API数据显示美国原油库存上周减少260万桶，汽油库存增加30万桶，馏分油库存下降30万桶，馏分油库存变动无助于缓解供应紧张担忧。

地缘紧张推升布伦特原油期货至95美元附近，柴油裂解价差创纪录

ING指出，布伦特原油已反弹至95美元/桶附近，创下逾一个月来最高水平，主要受波斯湾紧张局势进一步升级推动。

周末袭击后，伊朗在该地区击中两艘油轮，美军随即对伊朗目标进行额外夜间打击，新的地缘风险溢价持续累积并快速反映到油价中。

美国能源部长表示，周一有1700万桶石油通过霍尔木兹海峡，为冲突爆发以来最高单日通行量，显示出航运虽有所恢复但仍面临高度不确定性。

ING进一步指出，中东局势升级也彻底破灭了成品油供应短期恢复的希望，ICE柴油裂解价差创下纪录高位约79美元/桶，美国柴油裂解价差更远超100美元/桶，ICE柴油9月/11月价差升水达80美元/吨。

多重地缘事件叠加，原油与成品油市场同时承压，价格波动显著加剧，投资者需高度关注霍尔木兹海峡通行与冲突进一步升级的风险。

柴油出口中断与炼油产能紧张支撑价格

中东和俄罗斯柴油出口持续中断，且目前无明显恢复迹象，导致中质馏分油裂解价差可能维持高位并保持剧烈波动，尤其是在季节性需求逐步增强的背景下。

全球炼油系统几乎没有闲置产能可用来弥补当前的供应中断，进一步强化了成品油市场的紧张格局。

API数据显示，美国原油库存减少260万桶，汽油库存增加30万桶，馏分油库存下降30万桶，馏分油库存变动本身无助于缓解供应紧张的担忧。

综合来看，布伦特原油短期可能继续在94-100美元区间运行，柴油裂解价差扩大与地缘溢价成为核心驱动因素。

若冲突持续或出口恢复不及预期，价格上行风险仍存；反之，若局势缓和或库存数据改善，则可能出现阶段性回调。市场将密切跟踪地缘进展与炼厂运行情况。

总结

ING指出布伦特原油期货交投于95美元附近，柴油裂解价差创纪录。中东和俄罗斯柴油出口中断，全球炼油产能紧张。API库存显示原油库存下降、馏分油库存续降。布伦特原油期货短期可能在94-100美元区间运行，柴油裂解价差和地缘溢价是核心驱动因素。美伊冲突进展与炼油产能恢复将是决定价格方向的关键变量。


（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间15:50，布伦特原油期货报94.83美元/桶。