贝森特把债市抛售归因油价，改口承认“我无法掌控债券市场”

汇通财经APP讯——此前美国财长贝森特一句“我就是庄家”的高调表态，曾试图凭借官方话语权压制债券空头、稳住美债行情，但市场并没有顺从官方预期，美债遭到大幅抛售，10年期收益率快速上行。在市场行情的现实压力之下，贝森特的公开口吻出现明显转向，从强硬喊话转为相对缓和的表述。不过他并未全盘否定自己之前的观点，依旧站在政府立场对外解释债市波动、通胀、AI、海外汇率干预等一系列热点议题，坚称拉长周期美国经济与债市依旧具备优势。贝森特坚称自己“相信市场运行逻辑”，债券市场中“时间站在赢家这边”。



高调喊话碰壁：“我是庄家”遭遇债市现实反击

在喊话引导债券市场的尝试落空之后，美国财政部长斯科特·贝森特的表态变得更为务实低调。

在上月一次面向投资者的公开采访当中，贝森特放出极具赌场隐喻的强硬言论：“现在我就是庄家”。这番发言意在向债券空头释放威慑信号，他公开警告市场看空力量，如果执意押注美债走弱、和官方立场对赌，完全可以放手操作。

市场参与者并没有被官员表态震慑，大批交易资金选择站在空头一侧，押注美债继续走弱。面对市场的反向行情，如今贝森特的对外口吻明显趋于缓和。近日他一改此前强势姿态，直接改口承认：“我无法掌控债券市场。”

就在这两次反差巨大的公开发言间隔期，美国国债市场经历一轮剧烈抛售行情，10年期美债收益率短短时间飙升接近50个基点。高盛DeltaOne交易主管里奇·普里沃罗茨基直接评价，当下的美债市场已经“完全没有买盘承接”。债券基础交易逻辑中，收益率与债券价格呈反向变动，收益率大幅跳涨就代表债券价格快速下跌。

为言论辩护：把债市抛售归因油价，强调概率与长期视角

为自己此前引发市场热议的“庄家论”进行辩护时，贝森特表示，这一轮美债被抛售的核心驱动因素来自外部，也就是国际油价持续走高带来的压力，并非市场单纯在对抗财政部。

他借用赌场逻辑继续阐释自身观点，庄家也做不到每一把牌都稳赢，“庄家依靠概率取胜，拉长时间维度终将获利。”在他的理解当中，看待债券市场波动不能局限短期的价格起伏，应当把评判周期放得更长。

贝森特对外提出一个核心判断：自2025年1月特朗普总统重新就职之后，美国债券市场属于全球表现最好的债市板块。但文章同时指出客观对比数据，同期中国、瑞士的10年期国债总回报实际表现显著优于美国债市。

当艾伦向他点明，债券市场已经用实实在在的行情回击了此前的官方强硬表态，贝森特直接予以否认：“并没有。”

这次访谈对话有着明确现实背景：今年8月，贝森特正式对外官宣，美国财政部计划扩大债券回购计划的规模，政策初衷就是用来遏制美债收益率快速上行。面对记者追问，这一操作是否代表财政部正在加大力度主动干预二级市场，贝森特明确反驳该解读：“我们不是主动干预型财政部。”

延伸海外案例：援引阿根廷汇率干预佐证政策有效性

访谈过程中，贝森特还主动把话题延伸到海外经济干预案例，以此佐证美国相关政策工具可以取得理想效果。他重点介绍2025年夏季美国出面维护阿根廷比索汇率稳定的相关行动。

在他的表述里，这一项跨境干预举措间接助力哈维尔·米莱顺利赢得阿根廷大选，也带来拉美地区政治格局的重大转变，促使区域内不少国家倾向于和美国建立更加紧密的合作关系。他以此案例侧面说明，美国财政层面的相关操作能够对海外市场与地缘格局产生正向影响。

解读国内宏观：通胀、AI、居民经济数据的官方立场

本次专访覆盖议题十分广泛，除债市之外，通胀水平、人工智能发展前景、国内居民经济状况都成为讨论焦点。

谈及当下通胀政绩，贝森特为本届政府的政策成果辩护。他提出，美国食品杂货品类通胀仅仅只有2.2%；能源以及燃油价格冲高推高的只是“整体通胀”，属于短期、暂时性扰动因素，并不会演变为长期持续性通胀压力。

对于市场上盛行的“人工智能末日论”，贝森特直接进行反驳。他判断人工智能技术会持续抬升全社会生产效率；而当前市场利率不断走高，背后一部分驱动逻辑，就是各大超大规模科技企业预判AI会带来巨大变革红利，由此催生十分旺盛的资本融资需求，大量企业需要在市场举债来布局AI相关业务。

面对舆论针对本届政府整体经济成绩单的各类质疑，贝森特拿出两组核心民生数据作为回应：国内薪资水平出现显著上涨，同时居民消费支出依旧保持较强韧性，以此证明美国国内经济基本面依旧稳固。

最新盘面表现：美债收益率短期维持高位震荡

周一早盘的场内交易中，美国10年期国债收益率没有出现大幅反转行情，整体大致延续上周五收盘水平，市场交投集中在5.27%附近，短期依旧处在收益率高位区间震荡。