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原油交易提醒:美国没钱买石油储备了?油价弱势震荡,未来几周警惕需求冲击

2020-03-27 12:04:00 天行 2893 汇通网版权所有
汇通网讯——本周以来美原油维持弱势震荡,尽管因疫情冲击继续打击全球经济,市场普遍下调了需求预期。但是因各国和国际组织纷纷出台刺激措施以支撑经济,因此部分抵消了市场的担忧情绪。但是分析人士指出,随着越来越多的国家限制出行并实施封关,未来几周原油需求冲击将达到高峰,有消息称,美国因国会资金不足放弃储备石油采购,寻求使用能源部资金。
周五(3月27日)原油窄幅震荡,现报23.02美元,涨幅1.86%。

本周以来美原油维持弱势震荡,尽管因疫情冲击继续打击全球经济,市场普遍下调了需求预期。但是因各国和国际组织纷纷出台刺激措施以支撑经济,因此部分抵消了市场的担忧情绪。

但是分析人士指出,随着越来越多的国家限制出行并实施封关,未来几周原油需求冲击将达到高峰,多个机构认为4月原油需求将下跌1500万桶/日至2000万桶/日,约占全球原油需求总量的五分之一,这将再次施压油价。

同时俄罗斯和沙特价格战持续,尽管此前市场对美国调停价格战持乐观立场,但是俄罗斯方面似乎没有妥协的迹象,且更多的信号显示俄罗斯此举可能是想进一步打击美国页岩油产量以抢夺市场份额。有消息称,美国因国会资金不足放弃储备石油采购,寻求使用能源部资金。

达拉斯联储的一份调查还显示美国石油和天然气公司的广泛商业活动指标从-4.2降至第一季度的-50.9,为调查四年来的最低点,凸显油价下行压力加剧。不过多数受访机构预计下半年油价将会回升。
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短时间料美原油继续交投于20/25.5美元区间,需继续关注疫情的进展、各国刺激措施、全球原油需求前景的变化和价格战的进展
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多个机构认为未来几周原油需求或下降1500万桶/日至2000万桶/日


高盛表示,4月份全球石油需求可能暴跌1870万桶/日,加深3月份预期的1050万桶/日的暴跌,而疫情迫使越来越多的主要经济体采取封关措施,导致原油需求大幅回落。

“如此大规模的需求冲击将压倒任何供给反应,包括OPEC+减产等措施。”该投资银行称,这种需求冲击将使得原油需求再下降数百万桶/日。

全球最大的独立石油交易商维多尔(Vitol)回应了高盛(Goldman Sachs)关于需求破坏的观点,因为分析师和贸易商争相将本周的需求前景和油价预测下调。

维多尔首席执行官拉塞尔·哈迪(Russell Hardy)在本周早些时候接受采访时表示,预计石油需求下滑在未来几周内达到高峰,预计下降1500至2000万桶/日。哈迪还表示,按年计算,这将导致需求下降500万桶/日。

本周,巴克莱银行(Barclays)在两周内第二次下调了今年的石油价格预期,预计由于需求冲击和沙特与俄罗斯石油价格战带来的供应冲击,WTI原油在2020年的平均价格为每桶28美元。早在3月9日,高盛就警告说每桶20美元的油价即将到来。

价格战并未出现和缓迹象,且更多信号暗示俄罗斯增产或针对美国页岩油


此前消息称,美国派遣官员Coates前往沙特以帮助稳定石油市场,且至少在当地逗留数月,同时该名官员可能将推动特朗普政府与沙特成立石油联盟。

与此同时,美国德克萨斯州监管方石油与天然气委员会近期表示,德州应当考虑限制石油公司的产量。如果沙特和俄罗斯也减产石油10%,那德州可能也会考虑减产10%,以阻止油价的进一步下跌。

由于市场对于美国调停价格战抱有期望,此前对油价构成小幅支撑。

不过ING策略师沃伦·帕特森表示:“石油市场目前面临的问题是,即使我们确实看到沙特对于增产做出了一些让步,但是鉴于我们目前看到的需求受到打击,2020年第二季度看到大量石油过剩的情况仍无法改变。”

事实上沙特和俄罗斯的价格战仍在持续,但有迹象显示俄罗斯此举可能是针对美原油持续侵蚀俄罗斯的市场份额。

俄罗斯国家石油公司总裁谢钦此前表示,因为美国页岩油产业面临崩溃。如果“页岩油退出市场”,油价可能回到每桶60美元。卢克石油的共同合伙人Leonid Fedun也表示,“这将是一场战争,一直战到精疲力竭。”据悉俄罗斯将致力于在4月将产量提高30万桶/日至50万桶/日。

对此帕森特表示:“预计价格战将持续到下一个季度,这将使ICE布伦特原油价格在2020年第二季度接近20美元/桶。”

美联储主席鲍威尔承认经济陷入衰退,经济下行压力加大或对原油需求造成损害


美联储主席鲍威尔周四罕见接受电视采访,他在美国国家广播公司(NBC)节目中表示,美国“很可能已经陷入衰退”,但在控制疫情扩散方面取得的进展将决定何时能全面重启经济活动。

鲍威尔做出此番发言一个小时后出炉的联邦数据显示,上周初请失业金人数飙升至创纪录的328万人,这表明为抗击疫情实施的“保持社交距离”措施的影响已经显现,美国此轮持续了逾十年的经济扩张周期可能已经结束。

鲍威尔表示:“当务之急是先控制住疫情扩散,然后再恢复经济活动。”他同时表示,“我们越早度过这段时期、越早控制住疫情,复苏就能越早到来。我们知道,经济活动可能会在第二季大幅放缓,但我认为许多人预计,我也预计经济活动将在今年下半年恢复并出现反弹。”

随着疫情在美国持续扩散,这意味着近期美国的经济数据有进一步下行的风险。经济学家们表示,美国经济正迈向严重衰退,一些经济学家预测季度国内生产总值(GDP)将出现1947年有记录以来的最严重滑坡。

摩根大通在过去一周对疫情防控措施和经济刺激措施进行评估后,大幅下调美国第一和第二季度经济增长预测。

“上周我们下调增长预测时,人们普遍认为这过于悲观,”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli和分析师Jesse Edgerton在报告中称。“现在看起来是有些乐观了;形势发展速度就是这样。”

他们预期第一季度实际国内生产总值(GDP)折合年率萎缩10%,之前预期为收缩4%。预计第二季度将出现25%的历史性萎缩,先前预测为萎缩14%。

美国因国会资金不足放弃储备石油采购,寻求使用能源部资金


美国能源部周四称,已经放弃了采购原油充实国家紧急石油储备的计划,因为来自国会的资金不足。这打击了美国总统特朗普在全球油市崩跌之际缓解能源公司压力的计划。

据悉因国会通过的2万亿美元的经济刺激法案并未为能源部提供足够资金,能源部被迫取消战略储备石油采购招标。

不过随后美国政府一位高级官员表示,能源部自身有充足的资金来推进潜在的采购,正与议员们讨论这些资金是否必须由国会重新确定用途。

不过这名官员并未透露资金来源。但一位分析师称,能源部一只用于石油储备的现代化基金有大约8.5亿美元。这足够应付首批采购3000万桶原油所需的资金。 

上周因国内页岩油厂商承受越来越多价格下行的压力,特朗普表示将在未来两周开始购买至多7700万桶原油用作应急储备。

特朗普表示美国将会购买“大量”石油以增加储备,称此举将帮助美国石油行业并会帮“美国纳税人节省数十亿美元”。这使得油价获得小幅的支撑。

但是随着经济下行压力加大,美国的财政似乎越来越捉襟见肘,而随着2万亿刺激计划中拨给能源部门的资金不足,这使得特朗普增加石油储备的计划再次遭遇挑战。

达拉斯联储调查:油气公司的广泛商业活动指标跌至四年新低,但多数受访者认为下半年价格将回升


达拉斯联储最新公布的季度能源调查显示,美国石油和天然气行业面临严峻的挑战,该行业正竭力应对疫情对于需求的影响以及俄罗斯和沙特之间的价格战。

一家勘探与生产公司的一位高管在调查中写道:“我对国内油气行业的看法从未如此黯淡。”

一家油田服务公司的高管告诉达拉斯美联储:“我们现在预计在未来几周和几个月内将几乎完全停业。这看起来前景不甚乐观”


该调查报告显示,美国当前的石油和天然气行业活动出现了历史性的下降。

达拉斯联储调查的在包括得克萨斯州和新墨西哥州和路易斯安那州大部分地区的11个区域中,石油和天然气公司的广泛商业活动指标从-4.2降至第一季度的-50.9,为调查四年来的最低点。

达拉斯联储的石油生产指数在2019年第四季度下降了51点,至26.4,天然气产量指数从2019年第四季度的15.6下降至负21.2。

不过在接受调查的161位美国油气行业高管中,大多数调查参与者预计油价会反弹。有63%预计WTI原油价格到2020年底将超过40美元/桶,而19%的高管预计价格将达到50美元/桶或更高。只有7%的受访者预计,到年底,WTI价格将低于30美元/桶。

另一份悲观的调查中也出现了积极的因素——盈亏平衡成本的下降,尤其是在二叠纪和鹰福特。根据调查,E&P公司需要WTI价格为23美元/桶支付鹰福特现有油井的运营费用,低于2019年第一季度调查的28美元/桶。二叠纪特拉华州和中部地区的运营商需要WTI价格为26美元/桶才能支付费用,但低于2019年第一季度调查的35美元/桶和27美元/桶。
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各国的刺激措施也将缓解对于经济下行的忧虑,部分支撑油价


不过尽管全球经济面临进一步衰退的风险,但是各国仍在积极出台各种救助措施以提振经济,这可能会给油价部分支撑。

周四G20领导人以视频方式举行应对疫情特别峰会。二十国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划,以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响,并支持各国央行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。

公报强调,二十国集团成员国财政部长和央行行长将定期进行协调,并将在4月的部长级会议上进一步确定一系列的应对疫情紧急行动计划;二十国集团承诺共同努力,增加对疫苗和药品研发资金的投入力度,加强对数字技术和医疗科学领域的国际合作。

此前美国参议院通过了2万亿美元的救助刺激计划,这使得美国股市道指周四创1931年来最大三日涨幅,部分缓解了市场的忧虑。

世界银行行长马尔帕斯(David Malpass)周四表示,世行董事会正在最后敲定一项针对疫情的救助计划,该计划将在未来15个月内提供规模达1600亿美元的资金。

“目标是缩短复苏时间,为成长创造条件,支持中小企业,并帮助保护贫穷和脆弱国家,”马尔帕斯在周四20国集团(G20)领导人视频会议后发表的一份声明中称。这可能会部分缓解油价下行的压力。
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