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后疫情时代如何交易?瑞银给出三种情景下的投资秘诀!

2020-05-25 14:09:36 晓燕 2893 汇通网版权所有
汇通网讯——面对当前疫情下市场,投资者将迎来第二波下跌浪潮,还是新一轮投资风口?5月24日有消息称,瑞银在最新月度展望中对此进行分析,分别给出三种情景下的投资策略。
5月24日有消息称,瑞银首席投资官海弗勒(Mark Haefele)在月报中提出了这样一个疑问:我们是否将面临第二轮危机? 

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第二波危机可能不仅包括疫情感染病例再次增加,可能包括国际贸易紧张局势卷土重来。此外,即使3月份遭遇大规模抛售之后,美国股市的估值已经相对较高。市场一直处在区间波动之中,等待海弗勒认为的一个关键问题明朗化,即疫情感染是否会再次爆发。

海弗勒建议投资者还是要早做规划,他罗列了三种可能情境,以及每类情境下的投资设想。
 
①经济上行情境 

在这种情况下,5月份和6月份将放松封锁措施,以后无需重新实施。

海弗勒认为:“在这种情况下,我们希望表现不佳的某些细分市场(包括周期性股票和价值股票)开始跑赢大盘。”

但他同时也强调,这种出色的表现不会全面出现。对于欧洲股市,他建议投资者目光投向德国和欧洲货币联盟的工业,美股投资者则要关注中型股,尤其是那些受益于家庭消费反弹的股票。

海弗勒表示,如果经济周期再次受到影响,价值投资将受到青睐,这是很自然就能想到的一点。最好投资美国能源股和英国股市。由于在这种情况下美元可能会贬值,英镑兑美元的涨幅可能最好。

②经济震荡情景 

就像海夫勒基本预测的那样,经济活动在5月和6月恢复正常,但直到12月经济功能才能完全恢复正常。 

在他看来,这种情况将有利于信贷,尤其是美国投资级LQD,以及高收益公司债券,美元新兴市场主权债券和绿色债券。它还将证实该银行的一些长期投资论点,例如远程医疗,基因疗法,自动化和机器人技术。

③经济下行情景

海弗勒指出,在最坏的情况下,投资者很难找到具有吸引力价值的安全资产。

他写道,尽管投资者很可能会购买高级债券,但收益率是如此之低,实际上导致购买力遭到长期破坏。不过,黄金价格则可能出现反弹。 

尽管春季的消费者需求暴跌,使得短期内通货紧缩的可能性大于通货膨胀,随着市场消化创记录低位的通胀,受国债通货膨胀保护的证券可能跑赢大盘。海弗勒表示,考虑到公共债务水平很高以及有关央行独立性的问题,这种可能性比投资者意识到的更高。

投资者也可以选择利用多种方式进行主动管理:如对冲基金或动态资产分配基金。
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