美元突然“脚软”，英镑趁机反扑？战果还要看下周非农

汇通财经APP讯——2月6日周五欧洲时段，英镑兑美元在经历前一日大幅下挫后出现技术性修复，最新交投于1.3580附近。此前一天，英镑对美元单日下跌0.8%，一度触及两周低点，主要诱因来自英国央行释放出比预期更偏向宽松的信号。尽管利率维持在3.75%不变，但决策投票结果为5比4，仅以微弱优势通过暂停加息，远低于市场原先预计的7名委员支持按兵不动。这一分歧暴露了政策制定者内部对经济前景和通胀走势存在明显分歧，加剧了市场对短期内启动降息的猜测。



英国央行在声明中重申，利率正处于“逐步下行轨道”，并暗示通胀回落至2%目标的时间可能早于去年11月时的预期。这种措辞虽未明确宣布降息时间表，却显著强化了市场对宽松周期临近的联想。行长贝利也未确认3.25%是否为最终利率水平，仅表示该利率既不明显抑制也不明显刺激经济，进一步模糊了未来路径。由于缺乏清晰指引，投资者迅速调整定价模型，大幅上调近端降息概率，导致英镑承压明显。

关键讲话与数据博弈，市场情绪高度敏感

周五市场的焦点转向英国央行首席经济学家皮尔的公开讲话，他将于20:00出席一场简报会。作为周四投票中支持维持利率不变的五位委员之一，他的表态被视为解读央行政策倾向的重要窗口。市场普遍关注其是否会强调通胀回落的可持续性，或对薪资增长与消费需求压力释放更温和的评估。若其言论延续“渐进降息”基调，当前英镑的反弹更可能被视作下跌后的技术修正；反之，若表达出对未来降息节奏的谨慎态度，则可能短暂提振英镑信心。

与此同时，美元自身的走势也为英镑提供了喘息空间。美元指数在连续上涨一周后小幅回调，周五下跌0.15%至97.80附近。这一变化与市场对美联储政策预期的转变密切相关。根据利率期货工具显示，美联储在3月会议降息25个基点至3.25%-3.50%的概率已升至22.7%，而本周初该概率仅为9.4%。这一升温源于近期美国就业数据走弱：12月职位空缺降至654.2万，低于前值692.8万；1月私营部门新增就业仅2.2万，不及12月的3.7万。这些信号表明劳动力市场热度正在降温，增强了市场对美联储提前转向的支持。

技术面显露企稳迹象，但上方阻力重重

从盘面结构来看，英镑兑美元一度触及1.3508后展开反弹，显示出短期卖压有所缓解。目前价格运行在1.3580一线附近，短线阻力集中在1.3600区域，若无法有效突破并站稳该水平，此次反弹大概率仍属于技术性修复而非趋势反转。相反，一旦价格能持续上攻并突破该关口，才有可能打开进一步上行空间。



技术指标方面，60分钟图上的动能正在改善。MACD柱体呈现由弱转强的迹象，RSI回升至54，表明买方力量有所恢复，但尚未进入超买状态。这说明市场情绪虽有回暖，但仍处于观望阶段。下方支撑位方面，1.3540为初步观察位，若失守则可能再度测试1.3500关键心理关口。一旦该位置被跌破，市场或将重新定价“英国央行更快降息”的情景，推动汇价向更低区间演进。

两条逻辑拉扯，震荡或成主旋律

当前英镑兑美元正处于两种力量的激烈博弈之中。一方面，英国央行内部的政策分歧以及对通胀回落的乐观表述，使得市场对短期降息的预期不断升温，压制英镑上行潜力；另一方面，美元因美国就业数据疲软和降息押注上升而出现回调，客观上为英镑反弹创造了外部条件。这种“此消彼长”的格局，使得汇率短期内难以形成单边走势。

接下来，市场将密切关注美国非农就业数据的表现，该数据将于下周三公布。若就业继续走弱，将进一步巩固美联储转向宽松的预期，美元可能继续承压，英镑或获得支撑；但若数据意外强劲，则可能打压降息预期，推高美元，反过来压制英镑反弹。因此，在关键数据出炉前，围绕1.3550至1.3650之间的区间震荡仍是较为合理的演绎路径。