金价逼近4660美元，PCE物价指数与杰克逊霍尔会议勾勒美联储交易主线

汇通财经APP讯——周一（8月24日）美国早盘，现货黄金与现货白银价格走高。尽管美债收益率仍处于高位，但美元走弱、财政风险对冲需求，以及霍尔木兹海峡悬而未决的地缘风险持续吸引买盘入场。现货黄金盘中交投于每盎司4675.48美元附近，日内涨幅1.54%；现货白银报69.173美元，日内上涨0.30%。



当前市场定价，核心矛盾在于：美国近期通胀数据有所降温，但经济活动指标依旧强劲。上周公布的标普全球8月采购经理人指数（PMI）创四年多以来新高，服务业PMI录得56.8，制造业PMI为53.2；而此前公布的CPI、PPI、零售销售以及消费者信心数据，令市场普遍预期美联储9月将维持利率不变。10年期美债收益率徘徊在4.7%附近，30年期美债收益率接近5.3%，高收益率环境对黄金这类无息资产形成压制。接下来市场将迎来多项关键数据考验：周三美国东部时间上午8:30，将公布7月PCE物价指数、耐用品订单以及二季度GDP第二次修正值；周四8:30公布当周初请失业金数据；周五上午10点，美联储官员凯文·沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

继上周价格突破之后，黄金、白银成为跨资产市场中的亮眼品种。黄金站稳前期目标位4595美元上方，正在测试4661美元阻力位；白银在上周一度站上70美元之后，当前在69.90美元下方震荡整理。这一轮上涨行情，并非单纯由收益率下行驱动：长端美债收益率依旧高企，但美元走弱、美财政部回购债券带来的市场担忧、财政风险对冲以及地缘避险买盘，持续抵消高利率带来的负面持有成本。

霍尔木兹海峡仍是影响油价、通胀预期以及贵金属避险需求最主要的地缘变量。美伊谈判陷入停滞，美国正准备出台新一轮制裁向伊朗施压；伊朗高级安全官员警告，若他国配合美国新的经济制裁措施，将被视作战争行为。周一油价有所回落，市场权衡制裁带来的压力，以及油轮何时能够再度自由驶出波斯湾的不确定性；布伦特原油接近每桶91.06美元，WTI原油报85.18美元附近。黄金当前环境利多与利空因素交织：海湾航运风险与美元走弱提振避险买盘，但油价推升通胀预期、长端美债收益率居高不下，又限制了押注美联储宽松交易的上行空间。

美股开盘前，全球股市表现偏弱。受债券市场压力、科技板块人工智能相关个股走弱拖累，美国股指期货小幅下行，投资者静待本周晚些时候开幕的杰克逊霍尔央行研讨会。亚洲市场方面，日经指数、恒生指数以及上证综合指数均小幅上涨0.1%。欧洲早盘股市涨跌分化，整体偏弱。

其他主要外围市场：纽约WTI原油价格下行，交投于85.18美元/桶附近；布伦特原油约91.06美元/桶。基准10年期美国国债收益率维持在4.7%附近，美元指数走弱。

技术分析



黄金多头下一上行目标：推动金价站稳4661.00美元阻力位上方；若有效突破，进一步看向4729.00美元，再到4794.00美元。

空头短期下行目标：金价跌破4567.00美元；若进一步下挫，目标依次为4508.00美元、4448.00美元。

第一阻力位4661.00美元，其次4729.00美元；第一支撑位4567.00美元，其次4508.00美元。

现货白银多头下一上行目标：推动银价站上69.90美元；突破后看向71.03美元，进一步上看72.39美元。

空头下行目标：银价跌破68.39美元；更深下行目标为66.54美元、64.19美元。

第一阻力位69.90美元，其次71.03美元；第一支撑位68.39美元，其次66.54美元。